熊市来了？基本面+情绪面+技术面分析，我的交易计划

投资最难的事，就是在最困难的时候，在正确的方向上坚持。

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今天的文章更像随笔，记录下此时此刻我的投资思考，这个随笔最起码会有两个作用：

一是记录现在的自己。就像我看我一年前的文章，会觉得很白痴一样，我希望将来看今天仍然显得很白痴，这能说明我有在进步，有在继续前进，无论牛熊，保持前进最重要。

二是写给我的支持者。在币乎以来，收获了非常多的关注，尤其是我学合约这一条，应该是最危险的路，但还好，总算分享了很多，虽然经历许多失败，但我觉得一切都值得，因为不下场，永远不知道输赢；不经历，永远不懂得另一片天地。

而接下怎么看、怎么办，真的很重要，我自己也只能走一步看一步，但是，观点无论对错，还是有必要说出来作为参考，不过也拜托各位，投资是自己的事情，我的观点只希望能给你一些启发，我尽量摆事实讲道理，投资决定请自己做。

我会在今天的文章中谈论几个方面：现在是不是熊市了？现在应该怎么办？将来应该怎么规划？

一、现在是不是熊市？

没人能预测未来，除了上帝和骗子。

但我们可以根据当下的实际情况，结合自身的财力和投资预期，作出自己在当下最好的决定，只要你的决定是经过当下尽可能全面地思考后作出的，那这个决定就是最好的决定。

举个例子，新冠疫情中，巴菲特在市场极度恐惧时抄底了航空股，他认为当时航空股已经经历了很大的跌幅，而危机总会过去，航空企业最终还是要继续成长。

他下手的仓位当然很大，但是后来股市以他活到90多岁也没见过的姿势连续熔断，最后他也终于坚持不住了，割肉离场，大概记得是亏损200多亿美元（数字很大，我就不百度了，有兴趣的自己去寻找准确数字）。

买入后，行情一路下跌时，他曾经说他不会卖出航空股。但2个月后，他就割肉止损了，他是这么向股东解释自己的投资的。

他说：”我们卖出了，不是因为我们觉得股市要跌，不是因为有人调低了目标价，不是因为有人调低了年度利润预测，都不是。是我认错了，我的评估出现了错误。这个错误是可以理解的。当初，我们买的时候，是分析了各种概率，经过综合考虑，做出的决定。我们买入航空业的几家公司，按照当时的计算，我们买的很值“。

你看，他说当时买得很值。

那他现在又为什么要卖呢？他强调说：”我认为，航空公司的生意变了，已经发生了巨大的变化。我不知道需要多长时间，人们才能像去年一样正常飞行，也许两年，也许三年，我不知道。现在，在我眼里，航空公司的生意没之前那么清晰了。我不知道这个生意未来会怎样。这绝对不是航空公司自己的错。是小概率事件发生了。此次疫情，旅游、酒店、邮轮、主题公园都受到了冲击，但航空业遭受的冲击尤其严重”。

巴菲特在买入和卖出都有充分而清晰的理由，所以他认为自己没有做错任何事情，虽然他亏损了，但他没有做错——如果如果从交易的一致性角度来说，巴菲特几十年投资生涯的成功都是源于同样的逻辑——买入和卖出都有清晰的理由。

那么，现在我也尝试系统梳理一下，现在是不是熊市？按照惯例，我习惯从几个层面进行分析：

1、基本面如何

我把基本面放在技术分析之前，是因为我认为币圈基本面比技术面要重要得多，K线说得再清楚要跌或要涨，能够因为马斯克一条推文就改变所有，当然是基本面重要。

现在来说，整个币市的行情很明显，完完全全受到国内政策的影响，在国外除了老马说的一句比特币不环保，几乎没有什么利空，但在国外完全不同，从94以来，市场情绪始终在极端恐惧徘徊。

我们在行情还好的时候，会看一些观点是：“94之后，定价权早就不在国内了”，但是当时我就发过微博，认为这种说法不可思议。

什么是定价权？无非就是在市场中愿意买入的这一批人在哪里，他们是不是还愿意买入，仅此而已。

那么，定价权不在国内？看看数据：

币安、火币、OKEX占据着全球交易所份额的90%，排名前10的交易所交易量和这三巨头一比已经不算什么了，即使是COINBASE PRO也不过如此。

那么，火币和OK交易所中中国人有多少？外国人有多少呢？这个我没有准确数据，但你只要知道，美国人、韩国人、日本人他们都有自己的合规交易所，他们不会来火币和OK，而一些小的第三方国家可能用火币和OK，也可能用币安——大概率是币安，因为币安一开始就是全球化布局的。

而火币和OK一开始就是在中国发展壮大的，可以想象一下中国用户有多少。那么，在这种情况下，你如果认为定价权不在国内，可能你已经在519付出了代价。

想起来，我在519的时候清仓了所有数字货币（除了DG），还真是有点心有余痵。这事我在微博、电报和微信群、QQ群都同步了，但是我也不敢叫任何人和我一样清仓——即使是关系最好的人，因为投资真的是自己的事，包括今天的文章，再次强调，请专注我摆的事实，至于事实是否正确，投资建议怎么做，我只能说我是怎么做的，但你自己作决定，赚了不用分我，亏了也别来找我。

好的，定价权还在国内——币圈的半壁江山还在国内，那么，国内目前是什么情况？

第一个情况：比特币挖矿违法。

目前继内蒙、新疆之后，青海、云南，一个个地方对比特币挖矿说不，各种小矿场正在清退机器，一些托管的用户正在茫然到哪里去托管机器。我的矿场在四川，目前也只接老用户的机器，机位早已经爆满，矿场原来布局在别地的矿机都需要召回。

但是，四川的政策也并不是说有多乐观，包括电费肯定会涨，税收怎么收——此前税收是一笔糊涂账，大家看XH社的文章有看到，一个年用电费就几百的矿场，交税才10多万。

甚至，下一步枯水期弃电不多了，可能要暂时关停，这些都会拉升挖矿成本，极端情况下，一刀切，那么出海之后运营成本会更高。

在这种情况下，作为矿工，会分化为几类：

一类是小矿场倒闭清货——因为没有实力出海的小矿场不在少数，有实力出海的也要考虑运维成本和收益的比例，有一些可能就会退出了。

二类是大矿工直接选择出海，但也基本不会对国内用户开展业务，全网算力可能不会下降多少，但是挖矿成本会进一步上升——这在远期来讲，对比特币价格有一定的支撑作用。但是也要看怎么看，如果熊太久，矿工必然要卖币交电费，又会形成持续的抛压，当然，矿工和价格的关系有太多的专业文章，不是简单的如果A，那么B的关系，比较复杂。

我的观点是，对挖矿来说，短期是利空，长期没有什么太大影响。

当然，大多数读者不是矿工，只能说禁止比特币挖矿这件事会让市场新用户数量急剧减少。

看看百度的有关数据，首先是百度指数：

图上我们可以看到，搜索量在5月20日达到最高，那时候大家都在搜索什么内容呢？当然是“比特币崩盘”。而之后指数开始低迷，实际上，所有人最近看到的文章是一些什么类？

全是打击、围剿、风暴这样的用词，在这种情况下，对于那些新手用户来讲，他们感受到的是政府在打击比特币——那么，这种情况下，不会再有新人入场了，而没有新人入场，意味着价格将走向“横久必跌”——但因为一两个指标就作出交易判断，无疑是扯淡。

基本面上其实还有几个问题就像利剑一样高悬在币价之下，任何一剑斩下，情况都会变得很糟糕。从我对政策层面的把握来看，利剑下来的概率很高——因为从金融委会议开始，再到各地对挖矿的打击，再到全国几十万涉及电信和金融诈骗的人员被抓，再到一些交易所争相关门或停止对中国用户提供服务，这一切都折射出来一些决心。

至于这些决心，能不能影响到币价，请你自己综合判断——这是我第三次说这个话。

我的观点是，从这些决心中，我感到有2个东西不落地，我就不踏实：

一是火币和OKEX会不会有问题？我说的问题不是说他们作恶之类，他们这么大的所，安全性本身都很好，用户可以放心用，但是有没有可能也停止对中国用户服务——这对于火币和OK是一个艰难的决定，毕竟他们的用户应该主要是中国用户（此处可能不严谨，没有数据支持，懂的可以补充），如果那样的话，行情会不会进一步下跌？

二是OTC会不会关？我上面讲了政策层面可以看到的逻辑，那么，OTC关掉是不是符合上面的精神？当然，完全符合，而且是当前形势之下的重点。出入金会是一个大问题。

上面这两件事情如果不落地，大家都担心，上涨不会太痛快，但如果落地呢？我觉得比特币跌到2万、1万5也不会意外，注意，我这里不是在预测价格会到1万5，而只是说，上面2个利空如果出来，那么打针到那里，甚至一跌跌到主流矿机关机成本价（1万美元左右），不是什么很奇怪的事。

上面说的都是国内的基本面，没有一个利好。

但是国外会好得多，那个我总叫不出名字的小国将比特币作为法定货币，当然是象征意义大过实质意义——实际上，比特币永远不存在用来支付了，太不方便。我买个口香糖然后要在店里呆1个小时等比特币到账？

但总体来说，仍然算是利好。

而基本面上，我认为最棒的利好其实不是这种事情，而是DeFI生态的初步建立，比如Dex去中心化交易所随着二层网络的上线，应用已经很广了，比如熊市来了，炒币不赚钱，USDT闲置怎么办？可以用来在DeFI上挖挖矿，吃吃利息——BSC上黑客太多，而ETH二层网络上线后会好得多。

而且，政策管得越严，DEX发展就会越迅猛，在这条赛道，一定会有巨无霸出现，或许是UNI/SUSHI，也可能是BSC上的PANCAKE，而我押注了不确定性最高的DG——我作好了归零的准备，就像我当年押注KEY一样。

现在的问题是，国内VS国外，利空VS利好？谁占上风？从力量对比上讲，可能会有各种不同解释，但是市场是一个不涨就跌的市场，只要没有新资金进入，下跌就是必然，现在思考一下，新资金会在哪里会在何时入场？

二、技术面分析

说完了基本面，我们再来看看技术面——我学习合约一年，终于从一个K线为何物都不懂的小白，成为了一个有自己交易系统的“专家”（我自封的，你可以不同意，但我自认为我对技术的理解不输于任何大神）。

在开始之前，我得再强调一次，技术面只能是基本面的辅助，投机最后都是为了投资服务的，而投资一定看的是内在价值，而不是眼前波动。

我们经常讲，交易就是“低买高卖”，但问题是，什么时候是低？什么时候是高？如果以价格的波动来判断，永远找不到高点和低点。下跌开始，你以为的底可能还在山腰。但是这个问题我理解是有标准答案的。

那就是，当价格低于内在价值时就是低，当价格高于内在价值时就是高了。

所以，为什么我投资的币种组合越来越少，也不大关注各种山寨币，因为你只有真正精通一些币种，你才能逐渐把握其内在价值，你才能站在自己的角度去确定是贵了还是便宜了。

投资者不应该幻想抄底和逃顶——我519清仓，我并不觉得我自己NB，只是这一次对了而已。我现在要想的是怎么抄底。

那么，大盘因为主要受BTC和ETH影响，那么这两个币的K线目前走势如何？首先是BTC，看周线:

周线上形成了一个死叉，上一轮牛市，比特币从2万跌到1万，形成死叉，然后就是惨淡的熊市，一路阴跌到3200美元。

这一次，如果仅从K线上来说，和那时还挺像的——同样跌去一半 ，同样的周线死叉，同样的交易量开始萎缩，市场失去信心。

客观上来讲，当前的交易策略只有一个：那就是逢高做空，做空，做空，直到交易量最终连续N个星期在极小范围内动荡，则平空，转多。

主观上来讲，我还是认为或许有双头牛——新用户这一轮牛市已经增长了几十倍，这些用户在之前的动物币高潮中，感受了动不动几十倍的空气币增长，他们已经很难回到老实打工，每个月赚一万的生活了，大家会努力想要抓住下一个机会，没人会轻言离场，这是用户量的基础。

而环境上的基础是，上面我说的区块链世界因为DeFI已经变得更脚踏实地，更有用了。

当然，扯远了，我第三部分再讲，面对这样复杂的局面，我是如何规范的。

再看一下ETH的盘面：

谁能想到，小国支持比特币带来的利好，竟然是最好的估空机会？我本来2600多开了空，一下给我拉到2800多，中间止损后，现在2300多空起来总有点内心不是滋味。

做空这件事很背人性，做多或现货买入则会舒服很多，如果大家做空了，或者想要接多，可以设定好止盈和买入的位置在1650左右——你不先设定，打针很难接到。

三、我的计划

回想一下，币圈每次的大事件都蕴藏着财富密码，但我们总是容易后知后觉，其实关键还是当时没有多思考一下，没有提前制定好交易计划的关系。

现在，我的交易计划分成几步分：

一是关于做空。做空的话当然是用USDT合约，会比持币更好，做空的倍数在全仓下应该从0.5X开始，极限不超过10X。

举例来说，如果一万U，那么交易额最多是10万U，而从0.5X开始的话怎么操作，也就是以10X为例，那么一开始是5000U，也就是500U 10X，如果做空后一路上涨，那我们在更高位置慢慢加，极限是一路加到3000附近，把平均做空成本拉到2900左右，倍数不超过10X——建议是5X甚至更低。

这样，我们拿好空单，等到行情走出来，开始稳定盈利了，把止损设置好，到达1600的时候平掉50%左右，收获很多利润，其他的到时再看。

注意：合约很容易亏钱，新手不必如此，不如直接等到合适的时候分批抄底——大不了被套个几年，本金不会受损。而且我自己也不敢用几百万去做空，虽然那样我可能一波就财富自由，但是也有可能一波就要加入美团大军。

二是关于抄底。现货抄底然后在合适的时候币本位做多，如果真有双头牛，20万都能变千万，所以现货抄底在前，而做多则务必谨慎，保持耐心。

现货抄底我的思路主要是BTC和ETH、DG这几个，昨天文章写了一些，其中核心的就是分批。

比如我的目标ETH是N年后5万美元，那么，我现在是2300抄底和1600抄底也关系不是太大。