卢森堡全称卢森堡大公国，虽然是一个袖珍国家，但它是一个高度发达的资本主义国家，也是世界上最富有的国家。作为欧盟和北约的创始成员之一，欧盟下设欧洲法院、欧洲审计署、欧洲投资银行等多个机构。在金融方面，卢森堡也是欧元区最重要的私人银行中心，也是仅次于美国的世界第二大投资信托中心。
根据中国外交部卢森堡的数据，卢森堡也是目前欧洲最大的投资基金中心和基金管理中心。由于卢森堡良好的基金生态系统和完善稳定的基金法律体系，越来越多的业内人士选择卢森堡作为设立加密货币/区块链基金的场所；
1、 比较优势
1.区域优势
卢森堡位于欧洲西北部，毗邻法国、德国和比利时，辐射着近5亿欧洲用户。作为欧盟的重要成员，卢森堡建立数字货币/区块链基金是打开欧洲市场的桥头堡。同时，卢森堡也是欧元区跨境人民币业务的主要中心，也是欧洲人民币支付、存款、贷款和人民币投资基金的主要中心。作为全球投资基金的中心，加上卢森堡本地人民币业务的发展，中国专业人士在卢森堡设立海外基金具有非常可观的发展前景。
2.制度优势
卢森堡的主要制度优势是基金经理的护照制度和投资组合制度。
（1） 根据另类投资基金管理人指令（aifmd），aifmd护照持有人可以从其欧盟成员国的专业投资者那里筹集资金，而无需获得相关国家的资格或许可。这意味着，符合aifmd的另类投资基金经理可以持有欧盟护照，在欧盟各地自由上市。
aifmd的监管对象，即可以申请aifmd护照的另类投资基金经理，包括以下三类：
（一） 在欧盟设立的另类投资基金管理人，无论其管理的另类投资基金是否在欧盟募集；
（二） 在欧盟以外设立但管理在欧盟设立的另类投资基金的管理人；以及
（三） 在欧盟以外、欧盟内部或欧盟投资者设立的另类投资基金经理。此外，符合可转让证券集体投资企业（UCITS）相关指令要求的投资基金经理也可以从欧盟护照在欧盟境内的免费营销中获益。
护照制度一方面节省了在欧盟的募资成本，缩短了在欧盟的募资时间，另一方面也大大提高了获得欧盟护照的基金经理在欧盟的营销能力。
（2） 除了基金持有人的护照制度外，卢森堡还有一个独立的投资组合公司（“SPC”）制度，根据该制度，证券化发行人可以设立不同的投资组合。每个投资组合是相互独立的，每个投资组合可以有不同的股票类别和投资策略。对于计划投资不同投资策略的各类资产的基金经理，该系统可以有效降低交易成本，实现资产之间的风险隔离；
3.税收优惠
“一带一路”是中国企业投资基金不必按照香港的有关税收法规缴纳Luxemburg税的。但是，Luxemburg和其签署了双重税收协定（DTT）协议的国家和地区（包括一带一路，包括中国和香港特区）共有45项税收优惠政策。如果基金不享受税收协定优惠，特别是作为税收透明实体的合伙基金，它可以利用在卢森堡设立的特殊目的公司享受税收协定优惠。在卢森堡，在一定条件下，特殊目的公司作为控股公司可以享受免税制度。也就是说，在某些情况下，通过符合条件的参股取得的股权转让股利和资本利得（在满足一定条件的前提下）可以免税；
2、 可选基金类
1.可转让证券集合投资计划
可转让证券集体投资收益（通常称为“UCITS”）为投资可转让证券的欧盟开放式基金提供了统一的监管体系。
就卢森堡而言，UCITS可以采取普通基金（“FCP”）、开放式投资公司（“SICAV”）或封闭式投资公司（“sicaf”）的法律形式。FCP是以基金经理和投资者之间的合同形式建立的，不是一个独立的法律实体。
SICAV和sicaf的具体法律形式如下：
公共有限公司（“Sa”）
私人有限公司à （右上角）
有限责任合伙企业（“SCA”）
有限合伙企业（“SCS”）
特殊有限合伙企业（“SCSP”）和合作公共有限公司（“scosa”）。
2.另类投资基金卢森堡另类投资基金（AIF）基本涵盖除UCITS以外的所有基金，主要包括以下类别：
（1） 风险投资公司（“sicar”）
Sicar是一种受监管、成本效益高的投资结构，专为私人股本和风险投资基金设计。与UCITS和其他另类投资基金相比，卢森堡的相关规定并不要求sicar的投资多元化。Sicar可以采取多种法律形式，包括公共有限公司、私人有限公司、有限合伙、有限合伙、特殊有限合伙和公共合作公司。
（2） 专业投资基金（“SIF”）
SIF是一种主要针对国际机构和合格投资者的投资工具。投资政策和经营管理更加灵活。SIF在投资多元化方面也受到风险去中心化原则的限制，但与UCITS和UCI相比，SIF在投资多元化方面的限制更为宽松。与UCIT类似，SIF可以采用FCP、SICAV或sicaf的法律形式。
（3） 保留另类投资基金（“raif”）
保留的另类投资基金结合了卢森堡受监管的sicar和SIF的特点和结构灵活性。同时，基金发行前不需要经过证监会批准，这使得新基金的发行时间在更大程度上满足了市场需求。然而，raif与sicar和SIF略有不同。Sicar和SIF可以采用不同的管理方式，但raif只能由外部经理管理；
（4） 集体投资计划（“UCI”）；
UCI不是一个特定的基金名称，但UCIT之外不受特定法规（如SIF或sicar法规）约束的基金将被视为集体投资计划。UCI在开展业务活动前，应向CSSF提交下列文件和资料供其批准：
（一） 宪法文件或管理制度、招股说明书以及与服务提供商的主要协议；
（二） 基金董事和/或管理公司经理；
（三） 待选定的保管人和审计员。
3、 实用指南
卢森堡是世界著名的基金设立地，拥有一大批具有丰富国际经验和精通多国语言的从业人员和专业服务机构。如果您想在卢森堡设立数字货币/区块链基金，可以咨询以下机构：
（1） 存管银行：存管银行负责基金投资的资产（包括股权、房地产、股票、债券等）的托管。不同类的投资将持有不同类的账户，并定期计算和反映其价值。同时，托管银行还肩负着保护投资者的法律责任，让投资者放心。
（2） 中央管理或基金管理：中央管理公司负责基金的日常管理，如记账、向投资者发送基金相关信函和报表等，发起人的主要精力是投资，可以外包给中央管理公司。
（3） 外部审计：外部审计每年对基金进行一次审计，准确反映基金投资进度，确保基金合规运作。所有基金合规架构完成后，你可以向证监会申请设立基金。
基金工具市场化程度高，公、私募基金服务经验全球公认，基金结构和融资体系高效，基金投融资过程中对贷款人的担保体系强，法律体系和监管机制完善，卢森堡已逐渐成为区块链行业进入欧洲市场的首选，相信在不久的将来，会有越来越多的数字货币/区块链基金会在卢森堡成立。
文章标题：海外区块链基金的建立：卢森堡篇
文章链接：https://www.btchangqing.cn/295594.html
更新时间：2021年07月05日
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