DEFI协议进入B端市场，促进DEFI市场加速爆发？

DEFI的另一个著名应用开始将机构客户纳入其发展计划。

7月5日，放贷应用AAVE被曝光，将于7月推出面向机构用户的产品AAVE Pro。此前，6月29日，另一个去中心化贷款应用程序compound宣布，它将支持机构用户从USDC获得稳定的利息。

下半年开盘时，profi head应用支持机构先后有两大用户，他们决定从C到B进行市场布局，这给近期疲软的profi市场带来了新的希望。

DeFi市场确实需要一些新的动力。自5月中旬以来，DeFi的总锁定价值（TVL）从应用和规模最中心化的以太坊的1100亿美元持续下降。oklink数据显示，截至7月6日，ETH DeFi的TVL为683.3亿美元，峰值时下跌近40%，其次是各种DeFi资产的市值。

加密资产市场的散户投资者已经验证了DeFi的价值。如果机构客户能够进入DeFi领域，无疑会给这个市场带来资金和流动性的增量。然而，引入机构客户并不容易。与散户相比，他们有更严格的风险控制标准，需要面对反洗钱审查的监管要求。

使用稳定币在DeFi流动性市场中获取稳定的收入，是应用程序吸引机构客户的好方法。与此同时，市场上出现了基础设施，帮助机构安全合法地进入DeFi市场。

AAVE-Pro计划曝光DeFi，开拓机构市场

AAVE将于7月份推出一款面向机构客户的产品，目前尚未正式宣布。

7月5日，黄金山毛榉资本创始人诺亚·戈德伯格（Noah Goldberg）在推特上公布了这一计划。他发布了一封电子邮件的截图，声称是在参加了一个主题为“机构定义的下一步”的网络研讨会后收到的。

邮件截图显示，面向机构客户的AAVE Pro是机构安全公司fireblocks联合推出的产品。该产品将使用AAVE V2的智能合约创建AAVE Pro池，池中添加的白名单系统只允许KYC参与者访问；在初始阶段，流动性池仅包含比特币、以太坊、USDC和AAVE四种机构需求较高的资产，并与AAVE上的其他流动性池分离；机构用户的KYC将得到fireblocks的支持，这也将为AAVE Pro市场增加反洗钱和反欺诈控制。

AAVE还强调，pro产品仍然是去中心化的，将通过AAVE社区治理机制进行管理。

这已经是第二个将用户群扩展到组织的著名DeFi应用程序。不久前，复地又称DeFi借贷平台，宣布将成立新公司复地金库，与fireblocks和circle合作，允许新银行和金融科技公司将美元兑换成美元，并在复地平台上获得不低于4%的年利率。

AAVE-Pro的曝光来自一个关于“机构定义的下一步”的研讨会。这也揭示了在DeFi领域，机构用户市场已经开始被探索。

如何定义机构用户？是否只是指市场上现有的加密资产量化交易商、代币基金等原生区块链机构？

从复合财政部特别指出的用户范围来看，DeFi的机构用户还包括新银行和金融科技公司。

区块链风险投资公司Outsier ventures的CEO杰米·伯克（Jamie Burke）曾经给出了一个宽泛的定义，即家族企业、对冲基金、银行、养老基金和金融科技初创企业都属于DeFi的潜在机构用户市场，甚至是那些普通的小微企业。

“Defi最初是由经验丰富的加密散户投资者和小日内交易员采用的。”去年12月，伯克写到当时的Defi市场。至于机构采用DeFi的顺序，他认为，在未来10年内，首批中小企业最终将被大金融机构采用。”但是，目前加密领域95%的机构都没有参与到DeFi中。”

变化似乎正在以更快的速度发生。经过一年多的发展，DEFI的市场基金规模从不足10亿美元增加到今年4月和5月的1000亿美元。在流动性挖矿的早期阶段，经验丰富的零售贸易商和小贸易商起了带头作用。尽管出现了投资泡沫，但这也验证了DeFi的可用性。

配套基础设施的出现，解除了机构准入的后顾之忧

既然区块链网络中构建的开放金融（DeFi）应用程序很有价值，为什么机构用户不敢进来？既有组织的属性，也有当前发展的瓶颈。

加密资产的散户关心DeFi协议的安全性，特别是对于资金量大的机构用户。此外，他们的金融行为往往需要符合监管部门的要求，特别是KYC和反洗钱。

对于散户投资者来说，DeFi最受欢迎的特点之一就是不受审查地加入，这违反了机构用户的规则。

这就是为什么AAVE和compound在探索机构市场时，需要选择fireblocks，这是一家第三方机构安全公司。该公司通过数据安全企业链分析引入了自动AML（反洗钱）和KYT（了解您的交易）筛选，以帮助机构用户在符合合规要求的前提下进入DeFi。

“几乎不可能对零售钱包进行中心化审计追踪。可审计性和透明度对于公司层面的会计和合规目标至关重要。”Fireblocks提到了机构用户参与DeFi时的另一层合规性问题。

除了合规性要求外，机构用户之所以不敢盲目接近DeFi，是因为DeFi目前的基础设施对他们并不友好。

在入口方面，普通用户接入WiFi协议的工具是浏览器，想要进入的机构也是如此。但是基于浏览器的应用程序不能提供企业级的效率和安全性。

在传统的证券市场中，API集成的交易系统允许机构用户在算法下完成大规模的自动交易。API交易在加密资产的中心化交换中已经非常流行，但是依赖于浏览器的各种DeFi应用不能支持企业级API交易。

基于浏览器或移动钱包访问DeFi也存在安全风险，因为用户的私钥将用于授权浏览器中的交易。一旦黑客窃取浏览器信息，资金安全将受到威胁。面对潜在的风险，与传统金融市场相比，DeFi市场还没有成熟的托管和保险制度。

对于机构用户来说，进入DeFi显然比散户投资者更麻烦。幸运的是，fireblocks等第三方安全公司已经出现。他们抓住这些用户的痛点并提供解决方案。自去年11月底以来，公司为机构类企业用户提供了安全高效的接入系统。除了compound和AAVE之外，无障碍应用还包括maker、synthetix和dydx等11种WiFi协议。

现在，随着比特币和以太坊进入下游通道，DeFi已经进入泡沫周期。流动性挖矿的利润率在下降，DeFi资产的市场价值在下降。但锁定资金量维持在100亿的水平，这是审慎风控机构的进入机会。

复地似乎抓住了机构用户寻求稳定的DeFi心态。它巧妙地从稳定币开始，支持机构将美元兑换成美元，以获得稳定的年化收入。

在circle（USDC的分销商）首席执行官杰里米•阿莱尔（Jeremy Allaire）看来，DeFi应该对机构更有吸引力和想象力。

在与Cointdesk的对话中，Allaire认为，解决吞吐量问题，认识到现实世界中的个人和公司不仅可以保护隐私，还可以以非匿名身份参与开放金融，是DeFi发展的方向。Defi不仅仅是一种流动性挖矿和治理的代币，它应该回归金融支持经济增长、帮助社会繁荣家庭和企业创造价值的本质。

当然，这是德孚的更大抱负，机构的引入无疑将加速德孚的演进。毕竟，比特币市场已经显示出了机构的力量。