数据|衍生品活跃度再次下跌,期权数据显示做空的氛围慢慢发生发生变化

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比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex

爆仓情况

上周(7月5日至7月11日),比特币价格的实际波动幅度非常有限,虽然先涨后跌,但涨停幅度也相当“克制”。当前市场弱势震荡的局面继续维持,市场营造的弱势氛围继续发酵。近期合约市场参与者所表达的悲观态度是否会改变,还有待观察。

过去一周,主要交易平台比特币合约的爆仓总量进一步下降。整个一周的爆仓量进一步从上周的8.7亿美元降至7.63亿美元。周水平的突破位置创年内新低。上一次类似的表现可以追溯到去年12月21日那一周。上周,只有7月5日18:00和7月8日14:00发生了相对集中的位置爆仓,集中持仓爆仓仍发生在大盘快速下跌时期,近期大盘表现保持了相当明显的“规律性”。

交易量

上周,比特币期货交易量在本周初短暂反弹。之后连续性较差,下半周又回到连续下跌的趋势。周日日均成交270亿美元,创年内新低,参与短期期货合约市场的热情持续下降。这种低活跃度不仅表明市场资金不愿意调整仓位,也意味着近期外部资金流入率大幅下降。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币期货交易量,来源:skew

持仓量

比特币期货仓位在上周一单日跌幅超过10亿美元后迅速反弹,周二又回到近期115亿美元的平均水平。不过,上周接下来的几个交易日,仓位数据几乎没有波动。目前期货持仓超过10亿美元的平台与上周持平,仍为投币、okex、bybit等FTX和CME。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币期货持仓,来源:skew

基差

与上周相比,比特币短期合约的基础数据更为积极。弱势震荡导致合约市场空头情绪再现,而中长期合约利好数据仍占据明显的“主导地位”,合约投资者对中长期合约继续保持看跌态度。

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比特币期货合约基础,来源:skew

期货(以太坊

以太坊期货的统计范围包括bitmex、硬币安全、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex。

爆仓概况

上周(7月5日至7月11日),以太坊市场表现明显弱于比特币,在经历了上周初的一波快速下跌之后,大盘的反弹力度非常有限。

以太坊期货合约在过去一周的总破发量为4.43亿美元,这与之前的统计周期基本持平。在上周大幅下跌的前期,以太坊出现了本周最严重的集中爆仓。7月5日18:00至19:59的两个小时内,以太坊集中爆仓超过4700万美元,这一峰值水平已基本与本轮下跌中比特币的爆发量持平,在过去一段时间内,以太坊合约的高人气也在本轮大幅下跌后迅速降温。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报以太坊期货突发数据统计,来源:skew

交易量

以太坊合约的交易量趋势与比特币相似。这两个指数在本周初均出现反弹,随后又恢复下跌。上周末,市场成交量创出近期新低,近期期货市场整体参与热情明显下降。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报以太坊期货交易量,来源:skew

持仓量

过去一周,以太坊的合约持仓延续了前一周的温和上升趋势。尽管上周一的大幅下跌导致仓位和比特币短期和即时下跌,但在随后的反弹之后,以太坊的期货合约仓位一度达到54亿美元的水平,虽然数据在上周下半年略有下降,但仍维持在52亿美元的水平,而大盘下跌后的弱势震荡并未导致仓位进一步下跌。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报以太坊期货持仓,来源:skew

基差

与之前的周报相比,以太坊合约的短期负值比例进一步上升。上周下跌的弱势区域被横向震荡后,市场对以太坊短期内“补涨”反弹的预期有所增强。考虑到这已经是以太坊连续第二周短线合约投资者表达了较为积极的态度,目前,以太坊期货市场整体情绪相对较为乐观。

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以太坊期货合约基础,来源:skew

期权(比特币)

比特币选项的统计范围包括coin security、bit.com、CME、deribit、fire coin、ledgerx和okex。

交易量

比特币期权的交易热度上周四短暂反弹。比特币期权的日交易量上周四达到7月初以来的第二高水平。不过,在上周之后的几个交易日内,这种情况“急转直下”。上周末,比特币期权日交易量再次创下隔周创下的年内最低水平,除deribit外的其他平台期权合约交易量再次出现特别明显的下滑。上周之后的几个交易日内,几乎相当于整个市场的德里比特情况再次出现。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币期权交易量,来源:skew

持仓量

比特币期权仓位变化不大。虽然数据在上周下半年出现小幅反弹,但在6月25日的“断崖式下跌”之后,由于前期的下跌只是得到了补偿,整体仓位仍然保持高度稳定。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币期权头寸,来源:skew

波动率

比特币的短期已实现波动率上周继续快速下降。目前,10日水平数据已接近今年4月创下的年内低点。如果数据进一步走低,市场发生变化的可能性将上升。因此,我们需要注意风险防范。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币实现波动率,来源:skew

比特币的多周期隐含波动率在过去一周继续下降。市场窄幅持续波动,进一步削弱了市场短期内应对市场变化的预期。不过,需要注意的是,这种“共识性”的弱势波动预期,也会使单边行情爆发时的风险更加难以控制。记住在沉闷的市场环境下的风险控制思维。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币隐含波动率,来源:skew

PCR

过去一周,比特币的交易量和持仓量均出现明显反弹。特别是仓位PCR数据达到近一个月的高点,这在一定程度上说明前期明显的看空气氛略有放松,而交易量PCR的反弹也呈现出类似的趋势,这是上周比特币衍生品市场少有的部分信号之一。

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报比特币PCR,来源:skew

期权到期情况

与前两周相比,本周期权到期日进一步减少。上周五,只有价值约10100比特币的期权合约到期,进一步削弱了它们的影响力。

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比特币期权的成熟度,来源:skew

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