张根元：代币经济的过去，现在和未来

6月5日晚上8:00，广州九零区块链技术有限公司董事张根元博士担任了与来宾卡同等权利的语音班，并主题为“代币经济的过去，现在和未来！

本课程使用微信现场直播+社区直播。在课堂上，张博士系统地介绍了如何构建代币系统和创建真实价值代币系统！

张博士是美国金融工程和工商管理双硕士，区块链金融技术领域的投资商，目前是广州九零区块链技术有限公司的董事。拥有十多年的经验。在投资银行和政府顾问中，他对区块链金融有深刻的理解，并结合了当前的监管政策，并创新地提出代币是区块链基础技术的最大应用。

以下是张博士播报的演讲内容的摘要：

代币的起源和代币经济

自中本聪（Satoshi Nakamoto）发布比特币白皮书以来，区块链已经走过了11年。从质疑到普遍认可，需要时间来证明区块链技术和应用促进了人类价值的转移和社会协作。带来的巨大价值，使世界可以看到数字货币背后的含义。同时，随着以太坊和智能合约技术的出现，区块链应用的门槛进一步降低，从而使更多的人可以轻松地发布自己的加密数字资产。

代币的原始意图是命令卡。在以太网成为LAN的通用协议之前，IBM引入了一种称为代币环网络的LAN协议。网络中的每个节点依次传递代币。只有最早获得代币的节点才能通信，这也是代币的最早类。

另一类是比特币和比特币变体。在这种代币中，我们称其为硬币。大多数硬币是比特币变体，也称为山寨币。通常在比特币的开源代码的基础上对其进行修改，或者提出某种完善的措施，并设计出具有不同特征的新数字货币。作为硬币的共同点，它们有自己独立的块。链。

还有一种基于以太坊的代币。每个人都可以随时在以太坊上使用ERC20协议来发行自己的代币。

硬币和代币之间的最大区别在于它们具有不同的结构，并且可以拥有自己的独立区块链。 COINS是在现有供应链上发行的，它更适合于创建DApp。

本文提到的通行证是由企业的资产，商品和服务锚定的权益证明，即数字信用或通行证，我们通常说，我们从货币和货币的概念中剥离了通行证。成为价值的象征。

另一方面，区块链技术共识形成了一个新的社会协作机构。在这种共识下的合作关系曾经被称为代币经济学。在代币后来被转换为代币之后，新兴经济体自然被称为“通”证书经济。

经济不仅是工业经济，而且是在传统经济体系之外发展的新大陆。代币经济体系设计中要解决的问题是如何让一个充满激情和自由的个体在经济价值代币的激励下相互协作，交流以创造可持续的繁荣商业，从而使每个人可以变得更好。这里的核心问题是：代币的生成和分配方式。

我们要设计的是一般的经济系统，而不是商业系统。可以通过特定的计划和其他业务方法来解决业务问题。代币系统设计的问题是通过基础交换等经济手段解决的。代币的长期价值完全取决于其功能要解决的问题，以及解决该问题和市场的价值。因此，其真正价值仍取决于业务性质。代币只是一个载体，它只反映代币的商业价值。因此，当我们设计经济体系时，我们仍然必须回到商业本质上。

代币属性

代币在不同维度上具有不同的属性，但有两个基本属性，一个是流动性和通用性的一般属性，它是其价值载体的第一个属性，另一个是其价值共识属性。

代币的第一个属性：流动性，可以在世界各地流通24小时。流动性是金融的命脉，必须在市场中存在流动性以确保市场的正常运转。对于金融市场，尤其是证券市场，流动性，甚至是市场中的一切都非常重要。金融市场的基本功能是为市场提供流动性，为企业提供资金以及为投资者提供金融产品。

从长远来看，争夺流动性是金融市场的基本功能之一，也是金融市场分配资源的重要能力。如果任何市场设计都忽略了市场流动性竞争的功能，那么市场将很难长期保持竞争力。由于区块链加密算法的认可，这种共识机制使代币非常具有流动性。

交易价格是商品持有人和购买者在商品交易市场上买卖时形成的商品交易价格，目的是完成商品交易过程，实现商品所有权的转移。在价值互联网中，代币通过交易在价值互联网中流通。此时，可以反映代币的内在价值。区块链发展的价值网络极大地扩展了数字资产的流动性，从而使代币的实时交易和结算在全球范围内每天24小时进行。

此外，数字资产的一个非常重要的特征是复制的边际成本基本上为零。因此，以比特币表示的代币和实物货币在表达价值时有所不同。数字数字资产需要避免重复支付的问题并防止篡改。这些要求由区块链的基础技术精确支持。提供，保证了数字资产的真实性和可靠性，为数字资产的广泛流动奠定了良好的基础。

第二个是代币的通用性。作为加密数字资产的权益证明，代币非常通用。代币代表了广泛的权益，可以是股权，债券，财产和阶级。至于身份标志，只要权益就可以找到合适的数字表达方式。

代币的第二个属性也是代币的核心属性：可追溯性和不可篡改的特征。这种基于技术规范，数学共识和分布式系统属性的保护比任何基于人工控制的中心化式系统都更加可靠。

游戏代币和赌场筹码，这些物理代币不能称为代币。原因之一是因为没有密码保护，所以区块链技术适合加密的去中心化数字证书，非常适合发行注册和流通代币，从而实现安全有效的价值转移。例如，股票和债券之类的资产以代币形式存在于区块链上，价值网络可以突破传统界限并弥合现实世界与价值网络之间的鸿沟。因此，当代币与区块链结合时，它可以产生处置资产的能力，该资产突破了数字实体的边界，不受原始系统的限制。

代币的核心功能是流通，这是资产行为和潜力的资产化，可以创造无限的可能性。

属性3：价值：实际上，比特币很难阐明其价值。商业社会中的代币需要赋予其价值。如果没有价值，那就是所谓的航空硬币。由此产生的问题是当前混乱的根本原因。另外，从代币计划的设计角度来看，这样的项目也很难取得成功。代币作为价值的载体，其价值属性来自代币生态系统对受访者信用价值的认可。

此外，对于代币生态经济而言，衡量自身价值不是所谓的股东利益最大化，而是代币经济的整体市场价值的最大化，这是所有利益相关者利益的最大化。在整个代币生态经济中，整个代币的价值最大化，这样的生态是共建共生共生的良性自我发展和进化生态。

代币区块链底层技术的最大应用

人类总共经历了三波文明浪潮，第一波是农业文明，第二波是工业文明，第三波是我们正在经历的信息革命的数字文明。农业文明已经经历了数千年，主要是解决温暖和生存问题。工业文明的历史只有400年，但是它极大地促进了物质文明的发展。当前的数字数据文明也可以称为信息文明和技术文明。无论标题是什么，无可否认，它是由数字化驱动的。它给我们带来的变化对所有人都是显而易见的。将来还会带来什么其他变化？难以想象。

回顾历史，我们可以将整个数字化过程大致分为四个阶段，分别是PC阶段，Internet阶段，移动Internet阶段和区块链价值阶段。区块链技术的不同形式在于，它直接将人们从免费信息传输时代带入了高速价值传输时代。从PC的本地迁移到PC互连再到移动互连，它始终是信息的传输，但是Internet的价值是建立在它们之上的。信息还可以传递价值，或者仅传递有价值的信息，不仅可以带来更多的繁荣，还可以孕育互联网文明，为社会带来公正，正义和开放，而带给人类社会的价值是不可估量的。

我们现在正在建立一个基于Internet和移动Internet的数字系统，并得到支付宝和微信等公司的支持。无论您使用哪种系统，相应的公司都会为您创建一个数字身份。 ，然后您就可以投入其中成为您的数字资产，这非常方便，只要您携带手机，就可以完成很多事情。

但是，对这种数字身份和数字资产的最终控制权不是您本人，而是诸如付款之类的，而是在诸如支付宝，微信等平台上，或多或少会有人担心，区块链问题可以使用户拥有真正意义上的数字身份，是个人拥有的，任何人或组织都不能篡改它，以便保证人民拥有的资产。

例如，过去人们在注册自己的资产（如房地产）时，不得不与房地产部门排队等候，等待房屋3次5个月。可能不是问题，但是某些资产无法注册。将来，所有有价值的东西都可以在链上进行注册。任何属于您的东西都可以随时查询。不仅如此，未来的区块链还将连接所有实体经济和数字资产，金融，医疗，教学，档案，司法，版权，人工智能，物联网，家庭娱乐，生与死。这个过程肯定不会在早晚之间发生，因为它不仅涉及技术，而且涉及整个社会的概念和形式，但我们相信，迟早它会成为事实并成为我们的一部分。日常生活。

其次，从信息互联网到价值互联网，代币热潮之所以如此，主要是因为人们可以通过投资持有代币来获得高额回报。但是，区块链本身并不缺乏价值，代币是区块链的灵魂，因此有人将区块链描述为价值互联网。区块链的重要性，来自各国政府和各国政府，已经投入了大量的人力，物力，财力进行研究，可以看出，它并不寻常。自代币问世以来，这意味着区块链的最大应用已经登陆，因为它具有价值的定量互连。

众所周知，区块链的本质是加密的数字代币，但是如果不进一步将其用作价值传输协议，它仍然没有什么意义，并且由于代币的原因，它突然变得重要起来。首先，这是每个人都信任的凭证。它不能被篡改，破坏，不可逆转，并且可以交易和转让。实际上，代币是价值的代表，仅代表其真实价值。

之前的ICO只是区块链行业发展的序幕。由于它不符合价值，因此不支持资产商品和服务。有什么价值？有形资产具有价值，无形资产也具有价值，商业模式具有价值，信息数据也具有价值，土地，房屋，版权，服务能力和人才，您可以想象的都有价值，可以量化为相应的代币，例如数据，特别是大数据，我们都是互联网时代数据的贡献者，但我们的数据掌握在数据寡头手中。如果您想使用自己的数据，则必须付费，而区块链时代的每个人都是数据的贡献者和数据的持有者。区块链有利于共享贡献的数据，并可以形成强大的数据系统以实现真正的价值转移。

未来，区块链经济将突破代币经济的所有障碍。随着5G的成熟和广泛应用，互联网已得到高度发展，一切事物产生产生数据，一切事物产生收入。现在，人们正在从信息互联网过渡到价值互联网。美好的时光。互联网是一个大的信息收集平台，相应的信息具有其价值，但是太多的信息会使人们埋没在垃圾邮件的广阔海洋中。将来，相应的垃圾将会越来越少。

第三，代币将重塑价值流通体系。代币可以映射物理世界的所有资产和价值。我们之前学习的代币不一定代表该值。 ICO也是一种代币，是一种无资产的代币。商品和服务的认可是航空硬币！它们被消除，表明没有值的代币将不起作用。但是，对于代币经济和整个社会价值转移系统来说，消除它们的过程也在不断尝试中。一切存在都有其意义。我们的认知也处于不断的尝试，错误和纠正的过程中。完善。

代币是区块链的灵魂。区块链无法与代币的存在和运作分开，而代币激励机制的设置是代币的核心要素。代币激励机制的质量直接影响代币的流通。如果系统中没有游戏，也没有想象空间，那么就不会有兴趣，不会有兴趣，也不会有人主动。这是由于人的天性，也是由哲学范畴设计的博弈论。因此，为了调动公众的积极性，有必要在更多的游戏和兴趣的驱使下，当区块链真正形成一种氛围时，即使现在不需要它，也会有太多的人加入其中。这就像汽车的问世。最初的人们不理解它，以为汽车是更好的马车，但是实际上这是两种不同的运输方式，并且两者本质上是不同的。

毕竟，汽车已经成为主流，而马车已经成为一种可选的存在。随着汽车的普及，整个运输系统也将被重塑，代币的出现将重塑整个价值转移系统。什么是价值转移系统？

当然，如果您想研究通行证的价值流通体系，还必须了解通行证的价值结构。该通行证具有以下四个主要值。

首先是数据的价值。代币是基于区块链技术的特定应用程序，相当于数字身份证。每个持有代币的个人都需要身份认证。持有代币的过程等同于为每个代币提供一个用户颁发的数字ID，该ID在过去可以用来更准确地定位和描绘用户。累积的数据将具有一定的值，并构成代币的数据值。

第二是交易价值。代币是一种权益，这证明在不久的将来，所有人类财富都可以通过代币增长。

第三资产价值，代币是区块链技术与实体经济相结合的产物。所谓代币经济转，就是通过区块链技术对实体企业的资产和服务进行概括，使每个代币都在后面。它映射资产商品和服务，真正使代币有价值。

第四笔投资价值。具有流通，权益和资产性质的代币自然具有投资性质。

区块链技术转下的代币经济将推动区块链金融的快速发展。区块链金融的发展将不可避免地导致新兴经济时代的到来。在未来的数字金融投资比率中，代币预计将使用传统金融中的商品和股票，基金，债券和其他产品。此外，代币经济在重塑公司价值方面具有重要意义，并且还可以帮助中小企业摆脱当前的困境。

代币经济对中小企业的意义

代币经济对普通企业，特别是中小企业的价值通常在这些方面起着重要作用。融资困难，吸引人才困难，品牌推广成本高，客户获取成本高，上下游生态门槛高以及成本高。区块链加传统产业不仅可以促进区块链技术的健康快速发展，还可以促进中小企业的转升级，最终带来巨大的社会效益和经济价值。

首先，大多数中小企业面临融资困难。中小企业通常没有财务实力和信誉度。银行一般不愿向他们放贷。大多数中小企业只能通过私人贷款解决资本周转问题。另外，诸如VC之类的股权融资方法不仅困难且效率低下，而且面临失去股权的风险。从理论上讲，这确实不明智，但是借助区块链技术将更容易解决。

只要发布一种算法，信任背书的人就可以筹集资金，而无需借钱或不牺牲股权，就可以解决企业融资难的问题。

其次，中小企业通过发行代币来吸引人才来激励员工，这可以缩小中小企业与大企业之间的人才招聘差距。在后互联网时代，人才竞争是企业竞争的重要组成部分，通行证经济将为中小企业带来吸引人才和保留人才的机会。

第三，中小企业推广产品面临着建立品牌的高昂成本。目前，据说整个市场被互联网巨头垄断。为了推广产品并树立品牌，中小企业必须被动地支付高额的交通费，但是借助代币经济可以很好地解决这个问题。换句话说，基于社区经济，它可以通过开源社区用户社区积极地瞄准受众，绕过Internet的流量平台，并建立一个更加去中心化的生态系统。

第四，中小企业获得客户的成本很高，而且很难留住客户。代币可以缩短客户之间的距离并增加客户的粘性。这种方法不仅可以降低消费成本，而且可以为客户带来便利的体验，并给他们带来更多的激励。

第五，中小企业建立上游生态系统和下游生态系统的高门槛和高成本问题，可以利用代币在中小企业的供应链中流通，优化供应链流程，提高供应链效率，并最终建立良好的供应链。 ，信息流，业务流，价值流闭环。

代币带来实体经济升级

纵观国内外形势，区块链技术的新一波变革即将来临。只要您抓住机会抓住新技术应用，不仅在金融领域，而且在非金融领域，都可以促进企业进行进一步改革，以促进实体经济的发展。仅就目前而言，上下游企业之间的联盟链在集团内部供应链中的应用，包括农产品的可追溯性，食品安全保险和互助担保，都是主要的痛点。此外，您还有很大的机会在城镇注册医务人员和电子商务。如今，大量传统的主流经济力量已经进入了区块链。他们更加严格，更加成熟，具有长远的眼光并且拥有更多的资源。价值，未来将充分利用代币。

为什么代币很重要？为什么代币会导致实体经济的另一次重大升级，这主要是由于以下原因。

首先，在供应问题上，代币的供应可以充分实现市场化和高度自由。任何人，任何组织或任何组织都可以使用自己的资源和能力来发行权益证明，并且代币通常在区块链上运行。 ，可以随时进行验证，可以追溯，可以交换，具有极高的安全性，信誉度和可靠性。

第二期发行速度。众所周知，区块链上的代币可以更快地流通，现有的纠纷和摩擦问题将减少成千上万。

第三，在价格发现中，代币可以被高速逆转和交易，并且其价格更容易在市场上快速确定。与今天的市场价格信号相比，它的灵敏度和精细度可能更高，甚至达到数十万倍，有效的市场甚至完美的市场最终都将被推入各个微观领域。

第四代币的应用是非常有前途的应用。就智能铰链的应用而言，它提供了一个新兴的创新机会，可以触发各种创新，甚至掀起新的浪潮。而且它带来的革命性变化甚至可能超过计算机和Internet时代的总和。

代币设计的核心

代币是区块链领域最大的应用，但在发展的早期阶段，只有大量的牟利团体涌入该市场，即不良货币驱逐优质代币的现象，导致存在代币。大量的代币市场。泡沫。代币经济的综合发展状况，并与您分享代币经济设计的一些核心要点。

首先，需求确认和边界设置。在开始设计之前，有必要考虑是否需要对某些设计使用代币经济，即是否真的需要使用区块链技术来解决问题。边界的需求，即使不需要越过边界，代币仍然可以存在。设计可以在公司内部流通的代币经济系统将增加经济的作用。当然，客观上需要突破边界，这也是整个经济体系的重要作用。但是，从实践的角度来看，有必要保持适当性。如何识别和设置边界也是设计要求中需要考虑的问题。

第二个原则，即基本原则和共识，必须在整个设计过程中保持正义原则，并且必须可行。当然，要实现这一点，设计师需要有意识。此外，这个社会不仅是政府监管机构和由普通公民组成的交易所，而且是社会的一部分。代币经济系统的设计必须考虑所有利益相关者的知识。目前，许多资产的流通受到某些法规的限制。如果要对其进行标记化，则政府和监管机构应该在整个社会中达成共识，然后才能实施，换句话说，不要违反法律。

其次，代币的属性和发行机制。代币不等于货币，代币的价值大于货币价值，但是代币的价值基于货币的价值属性，代币的价值不来自股票，并且期货不是直接融资，而是由货币属性提供资金，并根据货币法操作以实现其基本价值。记帐单位的交换媒介和价值的存储是货币的三个主要属性，通知的价值和属性也从中得出。

第三，激励机制。激励是利用整个经济体系的杠杆。良好的激励机制可以在短时间内吸引大量用户流量，为系统注入新的能量，同时保持系统中角色的活跃性，并使整个经济系统健康运行。目前，大多数激励机制都围绕挖矿，为参与者带来利益或为用户创造成就感，从而达到激励效果，使链接设计容易陷入常规陷阱。

第五，经济增长的因素，一般经济体制的设计必须符合传统经济发展规律。按照马克思主义的观点，经济增长方式可以分为两种：扩大再生产，扩大内部人的再生产和扩大，扩大再生产，扩大扩大再生产，主要是扩大生产规模和经济增长。通过增加生产要素的投入。同样，为了在一般经济体系中实现经济增长，还需要注入增长因素。

第六是规避风险。规避风险是一个普遍的问题。首当其冲的是法律风险。合规后，这是系统性风险。设计为漏洞，在降落过程中可能致命。