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DeFi提升助推器:单产

DeFi提升助推器:单产

无论发生什么情况,加密货币Yield Farmer都会迅速适应:慢慢地,一些旧的“领域”可能没有收获甜美的果实,但是同时一些新的“领域”将被开放。

但是,收入作家完全不必担心,因为在DeFi中进行耕种具有一个优势:切换“田地”非常容易。

DeFi提升助推器:单产

作者:布雷迪·戴尔

编译:白夜

生产:碳链价值

去中心化金融(DeFi)何时诞生?我们可能很难给出准确的时间,但如今DeFi的热门场景很容易让人联想到2017年最初的代币发行(ICO)繁荣,各种指标数据不断上升和下降。根据DeFi Pluse的数据,DeFi中锁定仓位的总价值已达19亿美元。在初始代币发行领域也发生了同样的事情。 2017年7月,ICO市场规模轻松超过10亿美元。

数字不会说谎。随着加密用户对DeFi应用程序中资产价值的投资越来越多,人们不禁要问:DeFi迅速吸引这么多人的原因是什么?实际上,DeFi的转折点来自可以产生收入的新“农场”,而这个“牧场”是-COMP治理令牌COMP。

最初,管理令牌的核心功能是让用户对分散协议的未来进行投票,但现在看来它具有新功能:将资产吸引到DeFi平台。目前,加密货币流动性提供商已成为DeFi行业的明星。他们通过提供流动性来提供收入,甚至有一个值得称赞的名字:“ Yield Farmer”。

DeFi提升助推器:单产

上图来自CoinDesk Research,显示了2019年至2020年DeFi锁定的总价值以及2016年至2017年的初始代币发行(ICO)投资的总价值。

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一切从哪里开始?

到2020年6月15日, 以太坊基础的借贷平台Compound开始向其协议用户分发治理令牌COMP。由于采用了自动分配方法,市场对COMP令牌的需求迅速增长。可以说,这一事件可以看作是DeFi市场的当前“熔断器”。用户开始根据复合协议收集资产。在很短的时间内,其锁定位置的总价值增加了近五倍,并且Compound也超过了MakerDAO。在分散式金融领域登上“宝座”。

现在,如果您想问问加密货币行业中最流行的术语是什么,答案必须是“ Yield Farming”。实际上,“收益农业”是一种非常明智的投资策略,通过向DeFi提供流动性来赚钱的人可以赢得更多的加密货币。

另一个流行的术语是“流动性挖掘”。

随着越来越多的人对DeFi感兴趣,这些术语将总是在您耳边嗡嗡作响,但是只有少数人真正了解相关术语背后的真正含义,甚至是一些加密货币观察者。只是隐约知道正在发生什么。如果您仍然对术语“ DeFi”,“流动性挖掘”和“收益农业”感到困惑,请不用担心,本文将深入讨论所有这些内容。

为了覆盖更多的加密用户,我们将从最基本的开始,然后过渡到更高级的知识领域。如果您已经熟悉某些基本概念,则可以随时跳过阅读。

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什么是令牌(Token)?

大概加密货币行业中的许多人都知道令牌的概念,但是以防万一,我们仍然从最基本的地方开始。代币就像是视频游戏玩家与怪物战斗,然后在他们最喜欢的游戏世界中购买设备或武器所赚取的金钱。

但是,在区块链“世界”中,代币绝不限于扮演大多人在线货币的角色。令牌的功能包括:

1.可以一次性赚取代币;

2.令牌可以在许多其他场合使用;

3.代币通常可以代表某物的所有权,例如作为Uniswap流动资金池的一部分(我们将在下面深入讨论和分析此问题);

4.令牌可以获取某些服务。例如,在Brae浏览器中,用户只能使用BAT令牌购买广告。

如果令牌值得,那么您可以使用令牌进行一些“银行业务”,或者至少执行类似于银行业务的工作,这是我们将要遇到的下一个话题:去中心化金融。

但是,让我们首先详细解释令牌的概念。

事实证明,全球第二大以太坊链以太坊的主要用例是令牌。在这里,我们引入另一个术语“ ERC-20令牌”,它是指允许令牌创建者编写规则的软件标准。令牌可以通过多种方式使用:

1. Internet货币:通常,令牌将在一组应用程序中用作货币,例如即时消息传递应用程序Kik启动的令牌Kin。他们的想法是创建一个令牌,该令牌允许网络用户以很少的支出彼此交换,几乎感觉到他们没有花任何钱,这是为Internet创建一种“货币”。

2.治理令牌:治理令牌是不同的。它们不是像游戏中的游戏币那样的“货币”。从本质上讲,它们更像是一种证书,并且可以用于不断变化的协议中,因为可以授予治理令牌。令牌持有者有权对协议的更改进行投票。因此,治理令牌可以在所有可操作的DeF业务平台上发挥更大的作用:以MakerDAO为例,其治理令牌MKR持有者几乎每周都会对参数的细微变化进行投票,这些参数决定了借入资金的成本,以及存入资金的人能得到多少等等。

所有加密令牌都有一个共同点,即:加密令牌是可交易的,并且都有交易价格。因此,如果令牌值得,那么您可以使用令牌进行一些“银行业务”,或者至少做一些非常类似于银行业务的事情,这就是我们将要欢迎的下一个话题:去中心化金融。

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接下来,什么是DeFi?

这是一个很好的问题。对于那些经历了2018年熊市的人来说,似乎他们更愿意将DeFi称为“开放式金融”,但是这种加密的金融模结构似乎已经消失了。我们正在接受这个新术语-分散式金融(DeFi)。

为了使每个人都更容易理解,我们在这里直接谈谈。 DeFi意味着让您使用加密货币来做您想做的所有事情,唯一需要的徽标是加密的钱包。

在传统的Internet上,如果您想购买某些产品,即使您购买了水果搅拌机,也需要向电子商务或网站提供大量个人数据。在DeFi中,人们甚至可以在不询问对方姓名的情况下借钱或借贷。

让我们看一个简单的示例:如果您有一个以太坊钱包(保留20美元的加密货币)将能够在DeFi产品上运行。例如,您可以拿出$ 500加密货币,然后跳上Uniswap购买一些FUN(APP支持游戏令牌)或W btc (Bitcoin Wrapped,一种物理比特币 1:1 以太坊令牌锚定),然后转移到MakerDAO,交换价值5美元的DAI(在MakerDAO协议上固定为1:1美元的稳定货币),然后转移到Compound以借入10美元的稳定货币,价值10美元。

(碳链价值注:这里的作者建议金额很小。在加密行业中有一句老话:您的投资不应超过可承受的损失。这句话也适用于DeFi,因为DeFi太复杂了,问题很多。所以至少不要将退休储蓄用于DeFi。)

尽管DeFi可能还不够成熟,还处于实验阶段,但这项技术的意义却是惊人的。在传统的Internet上,如果您想购买某些产品,即使您购买了水果搅拌机,也需要向电子商务或网站提供大量个人数据。在DeFi中,人们甚至可以在不询问对方姓名的情况下借钱或借贷。

DeFi应用程序不担心用户是否需要信任,因为他们拥有用户的抵押品(例如,在Compound上,价值10美元的加密债务需要大约20美元的抵押品)。

现在,如果您采用上述投资建议并开始尝试,您会发现,提款时几乎可以立即,非常快速,非常有效地交换所有抵押品(掉期)。例如,检查贷款交易,偿还贷款并在10分钟内收回抵押贷款。但是我们在这里为每个人提供一个合理的警告:这些交易可能会收取“少量”费用,并且随着DeFi越来越流行, 以太坊本身的使用成本(汽油成本)比平时高得多,但是对于加密用户来说,这不是一个大问题。

那么,“有钱人”借钱意味着什么?实际上,大多数借款人选择通过DeFi借出资金进行“某种交易”。最明显的例子是代币的卖空(以便当代币价格下跌时它们也可以获利)。对于那些希望保留代币但仍参与市场交易的人,DeFi还提供了一个很好的平台。

此时,您可能会发现DeFi的借贷资金模似乎与传统银行非常相似。如果您真的将其视为“银行”,那么-

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办一家“银行”不是要花很多钱吗?

确实,由于DeFi资金基本上是由Internet上的陌生人提供的,因此这些去中心化“银行”应用程序背后的初创公司想出了一种技巧,以吸引拥有闲置加密资产的“ HODLer”。让我们详细分析。

流动性是所有DeFi产品的重点。一般来说,DeFi智能合约中锁定了多少钱。

Electric Capital的执行合伙人Aichal Garg解释说:

“在某些类的DeFi产品中,如果流动性足够,则产品体验会更好。应该注意的是,这里的流动性并不意味着您从风险投资或债务投资者那里借钱,而是从用户那里借钱。 ”

在这里,我们介绍了另一个DeFi术语:AMM,这是一个自动做市商。

以Uniswap为例:Uniswap是自动做市商。就像是互联网上的交易机器人。它愿意随时购买市场上的任何加密货币。同样,它愿意随时在市场上出售任何加密货币。 。

在Uniswap上,几乎所有的“ 何一格以太坊代币都至少有一个交易,这意味着Uniswap在幕后可以直接在任意两个代币上进行交易,用户体验非常好,因为这很公平,因此变得容易。但是,所有这一切都需要一个令牌“池”(流动性池)来支持它,也就是说,Uniswap需要围绕两个交易令牌建立一个“池”。

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为什么我不断听到有关DeFi字段中的“池”的信息?

DeFi中流动资金池概念的引入充分说明了这一点:金钱越多,帮助越大。为了说明这一点,让我们仔细看一下Uniswap的工作原理。

假设有一个支持USDC和DAI交易对的DeFi市场。 USDC和DAI代币都是稳定的硬币。尽管两种套期保值机制不同,但价格始终固定在1美元。根据每个流动性池中的余额,Uniswap将在任何流动性池中的任何交易对上显示每个代币的价格。为了便于说明,我们给出一个简化许多操作的示例:

如果有人要建立USDC / DAI池,则应同时存入相同金额。例如,在一个池中,有2个USDC和2个DAI。在这种情况下,您需要为1个DAI“支付” 1美元。但是,想象一下,如果有人在池中输入1 DAI并收取1 USDC,那么池中的资产将变为1 USDC和3 DAI。如果精明的投资者返回到池中如果在银行中存入1 USDC,则池中的资产将变为2 USDC和3 DAI。此时,可用1 USDC兑换1.5 DAI,这意味着投资者可以用1 USDC赚取0.5 USD的套利利润-这是资本池中流动性低的缺点。

(顺便说一下,这就是Uniswap价格趋于准确的原因,因为交易员将始终关注Uniswap和整个市场的价格波动之间是否存在细微的差异。一旦发现差异,他们将迅速交易并使用差额获得套利利润。)

但是,如果池中有500,000 USDC和500,000 DAI,则以1 DAI到1 USDC的汇率交易对相对价格的影响可以忽略不计,这是“货币(流动性)越多,它将越有帮助。 ”它发挥作用的地方。

上述现象在DeFi领域普遍存在,因此市场需要更多的流动性。 Uniswap通过为每笔交易收取少量费用来解决此问题。它通过从每笔交易中删除少量资产并将其保留在流动资金池中来实现此目的(因此,DAI实际上将花费0.997 USDC对于交易,在扣除费用后,流动资金池中的资产增加0.003 USDC)。该模将使流动性提供者受益,因为当某人将资金(即流动性)放入流动性池中时,这意味着他(她)拥有流动性池的一部分。如果此流动资金池中有更多交易,则他/她可以赚更多的钱,因为他/她持有的股票的价值也在增加。

说到这一点,我们可能不得不回到“令牌”的概念。

添加到Uniswap的流动性由代币表示,而不是由帐户表示。因此,您很少听到有人说:“某人拥有0.000000678%的DAI / USDC流动资金池。”实际上,用户的钱包中只有一个令牌,并且他/她不需要保留该令牌,您可以选择“出售”或在其他产品中使用它。从这个角度来看,我们可能更容易理解为什么有人将DeFi产品与“乐高版货币”进行比较。

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那么,人们通过投资这些DeFi产品可以赚多少钱?

与在传统银行中存钱相比,DeFi显然更有利可图,而且这是在DeFi平台开始发行治理令牌之前。

今天,Compound已成为DeFi领域的宠儿,因此我们将以它为例进行说明。在撰写本文时,如果将USDC代币放入Compound中,则返回率可以达到2.72%;如果将USDT放入其中,则可以获得2.11%的投资回报率。同时,大多数美国银行帐户提供的利率低于0.1%,几乎为零利率。

但是,如此高的回报必然会带来一定的风险,我们还将在此给出一些警告:

1.首先,利率如此之高是有原因的:将资金存入DeFi更具风险。因为没有美国联邦存款保险公司(FDIC)保护这些资金。如果在Compound上运行,则用户可能会发现自己在需要资金时无法提取资金。

2.其次,DeFi的利率差异很大,因此,如果您是长期投资者,则可能无法确定一年的最终收入。例如,当前的USDC汇率非常高,但是上周却非常低,基本上徘徊在1%的范围内。

3.同样,用户可能会被具有较高回报率的资产所吸引,例如USDT,该资产通常具有比USDC高得多的利率。 (但是,由于不清楚的原因,在7月6日上午,USDT收益率突然跌至USDC以下;但是请记住,这是一种加密货币,任何事情都可能发生。)这里需要权衡的问题是USDT是稳定币与美元实际存入银行的汇率挂钩,但其存款透明度似乎不如USDC好。利率差异实际上是一个“提示”,它使用户可以判断一种投资工具是否比另一种昂贵。

通常,在这个新兴领域没有政府的保护,并且未来可能会有更多的风险。

好了,现在所有这些基本概念都已明确阐明。关键问题终于到了:什么是增产农业?

确实可以将资产锁定在Compound上并获得少量收入,但这并不是很有创造力,因此出现在市场上的一群人正在寻找各种机会以最大化利润。他们被称为良种农夫。

从广义上讲,良率农业是使加密资产起作用并为这些资产带来最大回报的所有行动。

从最简单的角度讲,单产农场主可能会频繁地在大院上转移资产,不断追逐每周提供最佳年收益率的任何流动性池。但是,随着资产一遍又一遍地转移,它们可能会转移到风险较高的流动资金池中,但是Yield Farmer可以应对风险。

区块链顾问Maya Zehai解释说:

“ Yield Farming开辟了新的价格套利空间,可将其应用于流动资金池中的其他协议代币。”

但是,由于仓位已被标记化,这意味着它们可以走得更远。

我们正在介绍一个简单的例子。 Yield Farmer可以向化合物投资100,000 USDT,并从该抵押获得化合物代币cUSDT。假设该“收益农民”获得100,000 cUSDT的回报(碳链价值)注意:“复合物”的转化率非常疯狂,因此不是1:1的转化率,但这对我们的分析结论无关紧要。然后,Yield Farmer可以使用cUSDT并将其放入流动资金池中,然后将cUSDT存入Balancer(Balancer是加密指数基金的自动做市商,允许用户建立自我平衡。在正常情况下,Compound可以整个使用过程中赚取少量交易费用)-这实际上是良种农业的基本思想。用户在不同的DeFi系统中寻找具有最高回报率的“边际情况”,以从不同的DeFi产品获得尽可能多的收入。

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为什么现在的农作物突然燃烧?

收益农业在短时间内成为DeFi领域中“宠儿”的原因主要是由于流动性挖掘。毫无疑问,流动性挖掘是去中心化金融领域最受欢迎的讨论主题之一。本质上,流动性挖掘是指为用户提供各种具有加密资产流动性的DeFi协议,并且这些用户可以通过提供这种流动性来获取回报。

Yield Farmer(收入农业的作者)获得“新令牌”并通过抵押令牌获得定期回报。 DeFi平台获取Yield Farmer的资金(即流动性),并且Yield Farmer的定期收益为“采矿”(mining)。

精明的合同审计公司Quantstamp的Richard Ma进一步解释了:

“ Yield Farming的想法是通过刺激DeFi平台的使用来增加令牌的价值,从而创建一个积极的使用循环来吸引用户。”

对于加密市场的流动性,存在一个反馈循环,基本上遵循“交易量-市场制造商的利润专用于做市商资本-流动性,使价差交易量变窄”的循环模,即,更多的交易量导致为做市商带来更多利润。做市商赚的钱越多,它可以提供的流动性就越多。流动性越高,加密资产折旧的可能性越小,价差也越窄。反过来,它可以为交易者提供更好的定价,定价越好,交易量就越大。

上面给出的Yield Farming示例显示了不同DeFi平台正常运行下的“农业收入”,所有这些都是基于用户对Compound或Uniswap提供流动性的请求。但是,此模在今年早些时候被Compound打破。

Compound表示,它希望真正分散产品所有权,也希望为使用Compound产品的人们提供更多所有权,因此它将公开发行治理令牌COMP。可能是使社区感到他们不会太无私。 Compound的创始团队和投资者拥有超过一半的股权,但是即使如此,由于用户可以获得合理的份额,因此该DeFi借贷平台的知名度迅速飙升。同时,每个用户(以代币形式)持有的“份额”的价值也增加了。

在Compound的整个生命周期中,将为用户提供总计1000万个COMP令牌,目前大约还有420万个令牌。在接下来的四年中,每天将分发大约2880个COMP令牌,直到《复合协议》停止提供令牌为止。最终,约42%的COMP代币将分配给Compound平台的普通用户,另外24%的COMP代币供应将分配给股东,另外25%的COMP代币供应将分配给每个复合团队。个人。最重要的是,作为组织,化合物将不会保留任何COMP令牌,这意味着该组织在网络治理中没有任何投票权,但是化合物团队的独立成员拥有投票权。

复合协议每天都会查看从平台借钱的所有人和从平台借钱的所有人,然后根据其在当日总业务中所占的比例分配COMP令牌。实际上,化合物提供了一种全新的赚取存款收入的方法,以及一种赚取贷款收入的方法。想象一下,在出现“良率农业”之前,有没有人听说过借款人可以从贷方获得债务回报?

自6月15日公开发行COMP代币以来,其价格一直保持在200美元以上。总体而言,拥有强大财务资源的投资者可以从COMP代币的每日收益中获得最大收益。例如,用户可以借入USDT或BAT和其他代币,然后以1:1的价格将借入的代币交换为Dai,然后将Dai用作Compound的抵押品。作为抵押,Compound将向用户支付COMP令牌。如果投资回报率足以支付借款成本,然后免去一些费用,则用户可以轻松赚钱-这种套利模非常强大,以至于InstaDapp甚至为用户开发了专用的COMP令牌投资工具。更重要的是,从某种意义上说,它甚至可以被视为“自由金钱”。

DTC Capital的Spencer Noon解释说:

“良种农民非常有创造力。他们找到了一种“积累”收入的方法,甚至可以一次赚取多个治理令牌。”

但是,有些人认为每个人都争先恐后地“营收农业”的原因是,投资者担心COMP代币的价值可能下降。那么,为什么您认为COMP代币的价值飙升只是暂时现象?这是因为COMP的发行仅持续了四年,因此将不再发行令牌。另外,许多人认为当前COMP令牌的高价格是由于流动性低(到目前为止,似乎不可能确定市场上可以自由交易多少个COMP令牌)。

事实证明,激发加密货币交易者的投机本能是增加Compound流动性的好方法。使用“投资者投机”不仅可以增加该平台的收入,而且可以改善该化合物的用户体验。一旦用户体验得到改善,无论您最终能否获得COMP代币,都会有用户愿意使用此平台。

值得一提的是,“模仿”似乎也是加密货币行业的特征。只要某个项目成功,就会有一群模仿者。在Compound之后,一组“追随者”确实出现在DeFi行业中,例如:

1.将治理令牌BAL的均衡器分配给流动性提供者;

2.闪电贷款提供商bZx还宣布将启动一项治理令牌计划;

3. Ren,Cure和Synthetix也联手建立了Cure流动资金池。

可以肯定的是,许多著名的DeFi项目将启动支持“流动性挖掘”的治理令牌。我们需要在此处重点关注的两个项目是Uniswap和Balancer。 Balancer可以支持Uniswap上的交易操作,但是大多数使用钱包进行快速代币交易的用户当前会选择使用Uniswap,因此,看看未来的Balancer的BAL代币是否可以吸引Uniswap上的流动性提供者对它感兴趣。它的平台。尽管自BAL代币发行以来,大量资金(即流动性)已转移到Balancer,但就目前而言,Uniswap的流动性仍然更大。

但是,平衡器将来可能会对Uniswap构成巨大挑战,因为它们不仅采用了“自动做市商”的思想,而且对其进行了总结,总结和扩展以使其成为n维(即流动资金池中可以有两个以上的加密资产)。平衡器可以为最终用户提供自动资产管理功能,以确保资产平衡的优势。作为交换,Balancer现在可以访问用户资产,交易者也可以使用其基础流动资金池来交易其投资组合。例如,如果Balancer必须重新平衡投资组合以减少Dais的数量,那么交易者现在可以从其他地方购买Dai,然后可以使用Balancer投资组合进行交易。

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流动性挖掘是否以COMP代币开始?

当然不是!

但是,Compound是当前最常用的流动性挖掘协议,并且其流动性挖掘方案也经过精心设计。

如果您想追溯流动性采矿的起源,则可能是中国加密货币交易所FCoin创建了此模。他们最早在2018年创建了流动性挖矿代币,并以此来奖励人们进行交易。但是这种交换的结束似乎并不好,因为人们发现了FCoin的流动性挖掘漏洞,并开始运行交易机器人疯狂地进行许多无意义的交易来赚取代币。

同样, EOS区块链上的交易基本上是免费的,但“世界上没有免费的午餐”,从而导致大量垃圾邮件。在2019年底,一些不喜欢EOS恶意黑客在网络上创建了一个名为EIDOS的令牌,旨在为那些创建大量毫无意义的交易的人提供奖励。令牌甚至在加密货币交易所中列出。 。

如果没有,那么考虑使用FCoin,流动性挖掘应该首先出现在以太坊上。 2019年7月,合成令牌平台Synthetix宣布推出SNX令牌,旨在奖励为Uniswap上的eth / eth资本池提供流动性的用户。在短短三个月内,即2019年10月,Uniswap成为DeFi领域最大的流动资金池。

Compound Labs是Compound协议的开发公司。他们花了几个月的时间来设计如何激励用户行为,但市场反应令Compound Labs感到惊讶,因为他们没有预料到的许多后果,例如:过去,大量的COMP令牌涌入了一些不受欢迎的令牌市场,例如BAT。

在7月初,115个复合钱包地址(就像复合立法机构中的参议员一样,但每个成员都会不断变化)发起了投票,以更改代币分配机制,以消除影响COMP分配的COMP借贷率。恶意悲伤的风险。同时,将根据每个市场借多少美元来分配COMP代币,旨在消除将市场推向极高利率的动机,并着重解决COMP分配问题中的两个问题:

1.以前,用户可以使用Lightning Loan暂时减少COMP令牌在整个市场中的分布,但是后来,他们需要一个外部拥有的帐户(不是智能合约)来刷新每个市场的分布;

2.用户一直想在利息最高的市场上进行收益农业,但是将根据市场借贷规模确定代币分配速度。

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比特币进入DeFi市场吗?

比特币进入DeFi市场吗?当然可以!但是在以太坊 。

随着时间的流逝,人们似乎发现在加密市场上几乎没有可以击败比特币 。但是, 比特币很难做到的一件事,那就是创造更多的比特币 。

当然,如果您遇到麻烦,则可以利用汇率之间的差异以及重复btc来赚取更多/美元交易比特币 。但是现在,我们有了DeFi,它提供了一种增加比特币持有量的方法,尽管这种方法并不是那么简单。

DeFi的商业模式似乎非常适合那些长期持有比特币 “ HODLer”。毕竟,他们持有比特币无法赚取任何利息。例如,用户可以在以太坊使用W btc系统的以太坊创建“模拟比特币 ”,可以将它们存储在物理btc ,然后删除相同数量的新鲜表btc和W btc ,并且可以始终与W btc交换btc ,因为W btc的值始终与btc 。

接下来,用户可以使用W btc并将其抵押在Compound上,这意味着比特币 “ HODLer”可以赚取他们每年持有的btc百分之几。但是,此模也存在风险,因为借用W btc可能会卖空btc并从中获利(也就是说,借用WTBC的人可以快速出售代币并在比特币价格下跌时将其购回,然后偿还贷款并通过差分套利)。

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DeFi有风险吗?

风险不小。

最小授权机构的加密安全审核员Liz Steininger解释说:

“ DeFi激励机制非常复杂。它集成了各种数字资产,重要的自动化流程和跨链协议。每个激励机制都有其自身不断变化的技术和治理模,因此很容易造成新的安全风险。但是即使如此,因为DeFi提供极高的回报,所以它仍然吸引了大量的用户。”

以复合为例,复合协议的抵押令牌策略存在一定的风险,因为如果抵押令牌的价格波动很大,很容易给用户造成严重损失。当然,目前,大多数使用“复合”协议的抵押贷款用户仅使用稳定的硬币,因此,他们基本上可以抵消价格波动引起的损失风险。

实际上,我们已经看到许多DeFi产品存在问题,例如:

1月3日,“黑色星期四”,加密货币市场崩溃,由于以太坊价格暴跌,大量MakerDAO贷款跌破抵押贷款门槛,触发了清算程序,清算程序以抵押拍卖形式出现,用户可以竞价DAI获得抵押以太坊 ,但这次由于市场崩溃而突然,但她是清算人为DAI 0竞标价格竞标的一部分,以以太坊拍卖抵押品清算程序,还导致MakerDAO产生了400万美元的债务未偿贷款。

2、2月中旬,DeFi贷款协议bZx因漏洞导致操纵以太坊亏损而爆发性发展,通过闪电抵押贷款10000 eth操纵着来自dydx的人,这使用5000 eth借给化合物W 112 btc ,向bZx出租5000 eth打开一个W btc的btc订单,并使用btc借来的W btc冲击Uniswap市场,这导致bZx空头头寸获利丰厚,bZx的eth贷方亏损。

3. Compound上的DAI代币数量比实际数量多,一旦解锁,可能会给相关代币持有者带来风险。

另一方面,在利润丰厚的推动下,一些基金公司也难以抵制DeFi的诱惑,并在这些协议中投入了大量资金,希望利用流动性尽可能多地“挖掘”治理代币。但与此同时,基金公司也将考虑自己对冲风险。毕竟,他们已经收集了很多丰富的加密货币投资者资源,例如:

1. DeFi保险服务提供商Nexus Mutual表示,它已将流动性应用的保险范围最大化;

2. Detrust衍生产品提供商Opyn还创建了一套使COMP令牌卖空的方法,以防止该“游戏”最终变成零。

产量农业的下一步是什么? (预测)

无论是从技术角度还是从其他角度来看,COMP令牌都使整个DeFi世界大放异彩,甚至激发了一波新思维。 Nexus Mutual的创始人休·卡普(Hugh Karp)表示,越来越多的其他项目现在也开始做类似的事情,因此我们可能很快就会看到很多“平凡的”单产农业应用程序的出现(例如通过某些用户行为分享利润等) )。

另一方面,COMP持有人还可以提议,创建和进行更多分配规则更改,例如:

1.需要更多的人来投资资金,而且资金需要存放更长的时间;

2.减少每个代币的收入,该收入只能分配给已存储六个月以上的代币持有者;

在这种情况下,考虑适当投资时间范围和风险的投资者可以从大院提取资金。

实际上,传统金融领域已经有先例。例如,十年期美国国债基本上得到了“山姆大叔”信贷的支持,因此收益率也将高于国库券投资产品的单月结算。利息通常高于支票帐户利息等。

当然,随着DeFi行业变得越来越强大,产品架构师将继续改善和优化流动性激励措施。我们还可以看到,代币持有者将在这个利基市场为投资者提供更多机会。更有利可图的方式。

不可否认,在这个新兴行业中仍有许多问题有待解决,例如:

1. MakerDAO如何返回“ DeFi King”状态?

2. Uniswap是否会加入流动性采矿热潮?

3.有人会把治理令牌放到一个分散的自治组织(DAO)中吗?

4.将来是否可以建立“收入农业作者合作社”?

无论发生什么情况,加密货币Yield Farmer都会迅速适应:慢慢地,一些旧的“领域”可能没有收获甜美的果实,但是同时一些新的“领域”将被开放。

但是,收入作家完全不必担心,因为在DeFi中进行耕种具有一个优势:切换“田地”非常容易。

原始链接:https://www.coindesk.com/defi-yield-farming-comp-token-explained

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发布者:黄子圣,转请注明出处:https://www.btchangqing.cn/63492.html

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