去中心化金融正在成为金融领域的主导趋势。
所谓去中心化金融，顾名思义，无论是借款、办理贷款、资金存储还是复杂的金融产品交易——这些都不需要经过任何人的批准，也不需要在任何地方开户——因此迅速获得了用户的青睐。根据DeFi-pulse的数据，近年来，锁定各类DeFi业务的资金已超过20亿美元，仅一个月就增加了约10亿美元。但这不仅仅是钱的问题，其他大部分资产或多或少都与整个DeFi生态系统有关。
回顾过去，本质上，DeFi是基于以太坊和cosmos等加密货币平台的，它消除了中间商和文书工作，代之以智能合约。这些相当于在去中心化的区块链上运行的计算机程序，这意味着所有操作基本上不可能被阻止或审查。例如，如果我通过智能合约借钱给某人，合同的所有条款都必须履行——没有人可以更改它（通常）。
DeFi引领密码学的发展
六个月前，本文作者发表了一篇文章，描述了使用免费DeFi服务进行投资和贷款是多么简单。其中一个著名的用例是银色加密货币数字钱包。
不仅如此，此后，在DeFi领域提供的服务数量和整体消费都实现了突破。与今天无数的机会相比，有一点加密来回报似乎是无害的。
一切的象征
加速这一变化的战略步骤是象征性的。代币本质上是运行在主链上的加密货币，比如以太坊，它本身就是一个智能合约。基于以太坊发行的token与ETHer有许多共同的属性，简称ETHer或ETH。然而，当它们被创建时，它们可以被赋予与某些金融产品和服务类似的属性。最常见的例子是稳定币，它也是一种代币形式，其价值与现实世界中的实际资产（如法定货币）的价值密切相关。Usdc、tusd和Dai以美元和欧元为基准。
在过去的一年左右，越来越多的外部资产和金融产品在以太坊上被标记化。比特币本身并不提供复杂的智能合约功能，它只是一种有价值和高流动性的加密货币资产。因此，一些项目将比特币的概念注入了DeFi。这些项目通常使用实际的比特币作为抵押品，并生成基于以太坊的代币来跟踪比特币的真实价值。例如wbtc、TBTC等，目前有约15500个比特币被锁定在比特币服务中，总价值超过1.41亿美元。
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比特币与DeFi服务本身不兼容，但其代币问题与此相关。图片来源：DeFipulse
稳定币和基于以太坊公链平台的比特币非常容易理解。但智能合约允许创造更复杂的产品。例如，你现在可以去Uniswap，一个完全去中心化的加密货币交易所，去购买SETH，即代币对以太坊的卖空价值（在交易中，卖空是指借入一项资产，然后在未来以较低的价格出售该资产）。它的神奇之处在于，要做空以太坊，用户通常必须在交易所注册、转账和执行某些操作。但是ETH代币抽象了形成代币的所有步骤，用户只需用钱就可以轻松地将代币放入自己的加密货币钱包中。如果以太坊的价值下跌，代币的价值将上升，这使得卖空过程非常简单和容易。
更复杂的案例是FTX加密货币交易所（FTX cryptocurrency exchange）提供的一些产品，包括跟踪比特币波动性的代币，甚至还有一些允许用户押注特朗普赢得2020年大选的机会的代币。
网络效应也在发挥作用，在这个网络系统中，各种产品是相互关联的。一些资产为其他更复杂的DEFI产品奠定了基础。这就是我们所说的可组合性——连接各种DeFi服务以创建新应用程序的能力。同样，在这方面，稳定币是一个非常好的使用案例，充当各种DeFi服务的非易失性抵押品。
新的泡沫？
创造新的DeFi产品和服务的过程相对简单，易于进入市场，极大地激发了人们的兴趣。不可否认，其中一些产品已经发展成泡沫。
最不寻常的用例是产量农业实践。Defi产品消除了当前金融业面临的一系列摩擦。更重要的是，任何人都可以在没有限制和监督的情况下创造和销售各种各样的DeFi产品。正是因为这些因素，一些DeFi服务很快开始提供高回报贷款产品。然后人们开始在此基础上，通过做一些令人费解的幕后操作——一些相当复杂的手段，让特定用户进一步增加这部分回报。
一个名为DeFirate的网站列出了DeFi产品的典贷款利率。目前，Nuo平台提供的USDC存款年回报率为11.47%，AAVE提供的Dai存款年回报率为7%。如果你不是很懂技术，或者不了解这些系统的内部工作原理，你可能不知道为什么一个服务比另一个更有价值。但大多数用户关注的是回报率最高的产品，这通常与较高的风险有关。
美元资产的年回报率达到10%是件好事，但如果你深入挖矿，你会发现更多晦涩难懂的产品，年收益率可达数百个百分点。
今年6月，当red DeFi项目大院推出comp代币时，有一场激烈的讨论。为每个复合项目提供流动资金的用户可以获得相应的红利代币作为奖励。结合其他借贷产品，用户可以通过使用加密货币资产获得巨额回报，这反过来又推动了comp代币的价值飙升。
毫无疑问，如果我们想要获得巨大的资本回报，我们就应该承担相应的风险。以太坊协议的联合创始人维塔利克巴特林（Vitalik buterin）表示，他担心目前的一些DeFi项目回报率很高。
他在twitter上写道：“利率远高于传统金融，本质上要么是暂时的套利机会，要么是伴随着未知的风险。”
从今年的情况来看，风险不言而喻，现在已经出现了个人通过滥用DeFi产品偷钱的现象。今年6月，一名黑客从DeFi服务平衡器窃取了约50万美元的资产。今年4月，dforce的近2500万美元资产被盗，但黑客已经将几乎所有资金退还给了dforce，除了因转换费而损失的70万美元。
没有许可证是关键
在另一条微博中，布特林提出了一个有趣的观点。”事实上，DeFi项目中许多最有价值的部分可能是最无聊的：只要让世界上任何人都能获得与利率和通胀率相匹配的“加密美元”，对很多人来说已经是一个巨大的利益。”
虽然DeFi代表去中心化金融，但事实上它不需要许可证也同样重要，在其目前的状态下可能更为重要。这意味着，从本质上讲，任何人都可以使用这些服务，而进入的唯一障碍是一点技术知识。
假设你生活在一个主权法定货币的通货膨胀率迅速上升的国家。与其省钱，眼睁睁看着自己的资本缩水，不如把钱兑换成对美元汇率稳定币，获得良好的资本回报。当然，如果美元不是你的首选货币，你也可以通过DeFi项目投资其他法定货币，或者是一种相对于黄金和其他资产价值的稳定币。
潜力越大，风险就越大
DeFi项目使世界上几乎每个人都能无限地获得金融产品和服务。从简单的储蓄产品到复杂的交易平台，这些机会几乎没有阻力，因为它们需要的基础设施非常少。理论上，世界上大约有17亿成年人没有银行账户，但他们仍然可以在没有任何人许可的情况下获得这些机会。
此外，通过在很大程度上取消中介机构（银行和相关机构），该项目很有可能使一些金融产品变得更便宜，从长远来看可能会产生重大影响。
“去中心化金融是一个非常有趣的用例，可以快速测试新的金融产品并大大减少摩擦。这是金融产品和新产品设计民主化的重大突破。”信息系统首席执行官兼连锁基金会副总裁ETHan Buchman在一封电子邮件声明中告诉Masabel.
根据布克曼的说法，普通人要充分利用这些服务还有很长的路要走。事实上，目前DeFi产品的主要使用案例是投机和套利，其中很多都伴随着相当大的风险。
“虽然从原则上讲，这些操作机制比任何传统金融产品都要透明得多，加密货币整体价格的波动性，DeFi智能合约市场市场的不成熟（即潜在的漏洞），以及挖矿机干扰的可能性（即，矿的价值）布克曼说：“机器可能会意识到），等等，这使得DeFi市场成为一个危险区域
文章标题：Defi可能会成为金融界的下一个大事件
文章链接：https://www.btchangqing.cn/71363.html
更新时间：2021年06月12日
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