8月2日，比特币（BTC）价格突然下跌1500美元，导致期货合约结算价值超过10亿美元，许多顶级假币价格大幅下跌。
这一巨大的数字占56亿美元未平仓头寸的18%，这无疑将导致价格过度下跌至10560美元。
有趣的是，未平仓期货合约在不到48小时内收复了一半的损失，目前已达52亿美元。同时，期货溢价（基差）、融资利率、25%三角洲偏股期权、看涨比等衍生品指标基本不受影响。
尽管价格大幅上涨，但投资者对比特币价格的乐观预期并未动摇，因为没有单一指标显示过度乐观或看跌。
这与5月10日的情况大相径庭，当时1400美元的大跌让大多数指标都处于看跌水平。这是最后一次超过10亿美元的清算。
空头头寸波动不大
比特币未平仓期货合约合计，来源：skew
请注意，近期未平仓头寸的V回升与5月中旬的回升有何不同。当时，期货空头头寸损失12亿美元，用了22天时间才回升到36亿美元大关。
期货溢价保持稳定
通过衡量三个月期期货合约相对于当前现货水平的溢价，我们可以推断专业交易员是看涨还是看跌。一个健康的市场应该表现出略为正的年化增长率，这就是所谓的期货溢价。
比特币 3个月期货年化溢价，来源：偏股
在连续几天徘徊在15%的年化基准利率后，保费略有下降，与6.5%的年平均水平相比，已经相当高了。
目前，该指数处于11.5%的健康水平，反映出对专业交易员将要求更多资金延迟金融结算的乐观预期。
相比之下，5月份3个月的年化期货基差跌至负水平，一个多月后又回到5%的健康水平。
永续合约资金恢复正常
永续期货，也称为反向掉期，通常每8小时修正一次融资利率。正利率表明多头比空头使用更多的杠杆，所以他们会支付这些费用。
比特币永续合约融资利率，来源：skew
虽然每8小时的比率不超过10。这相当于每周2.1%，只有在买家连续几天维持这一水平时，才会对他们施加压力，要求他们降低杠杆率。
融资利率已回落至非常健康的水平，表明没有看跌或过度买方杠杆的迹象。目前的情况类似于5月10日的崩盘，当时零小时融资利率为负，这意味着卖家为保持持仓而付钱。
比特币永续合约融资利率，来源：skew
上图显示，5月份融资利率达到-0.13%，而主动融资只会在三周内出现。
期权市场上25%的delta偏差仍然看涨
与看跌期权相比，25%的delta偏差衡量了更昂贵的市场价格看涨期权。
比特币 3个月选项25%delta skew，来源：skew
25%的三角洲偏差是期权交易员恐惧/贪婪的指标，目前为负12%，这意味着向上保护的成本更高。这是另一个积极的指标，因为它通常在-15%和+15%之间波动。
比特币 3个月选项25%delta skew，来源：skew
5月10日股市暴跌后，该指数仍接近4%，显示出小幅看跌趋势。看跌期权的溢价高于看涨期权。
看跌/看涨比率仍然看涨
看跌期权的看涨比率衡量看涨期权相对于看跌期权的总头寸。一般来说，买入期权用于买入策略，卖出期权用于卖出策略。
比特币期权买入/卖出比率，来源：skew
目前卖出/买入比率为67%，这意味着看跌期权（看跌期权）的空头头寸比看涨期权（看涨期权）少33%。1年平均值为59%，这表明期权交易者通常在看涨期权上花费更多的钱，并预期价格会上涨。
另一方面，看跌/看涨指数在5月10日前三天达到80%的峰值。尽管仍处于看涨区间，但这是10个月期看跌期权和开放式看涨合约之间最小的区别。
目前，大多数指标往往较长
没有迹象表明，上周日1500美元的暴跌在某种程度上削弱了专业投资者的积极预期。不可否认，衍生品市场数据与5月10日的崩盘不同，当时比特币指数用了24天的时间才达到新高。
专业交易员自7月24日以来一直看涨，没有迹象表明如此大的价格下跌动摇了买家。
总的来说，现在似乎不是与大多数人竞争的好时机。它为假币创造了一个新的高价，并创造了一个理想的机会。
文章标题：比特币期货数据显示，市场仍偏向多头
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更新时间：2020年08月06日
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