今天的建议：投机威胁着yfi：defi的真正建设者面临两难境地

关注“链上总收入”的Defi协议渴望。金融推出不到一个月，yfi经历了一系列的“分岔”市场上出现了三种主要的“分叉”协议货币，即yfii、yffi和yyfi。投资者嘲笑“愚蠢的不能分辨”和“将来会有YFIII，YFFFI”

不过，在较短时间内，后两份协议的流动性已经枯竭，这被参与流动性挖矿的投资者称为“出走”；但yfii仍在完善治理代币的分配模式，试图维持协议的可持续运行。

事实上，7月18日，创始人安德烈·克朗杰启动了渴望。金融会议明确指出，yfi没有财务价值，但可以用来改变所有相关开发项目的机制、成本和规则。

这种说法不仅没有阻止yfi的货币价格，还使得流通量只有3万的yfi很快售罄。更令人惊讶的是，渴望。金融这项去中心化协议被“分岔”了。

这种“分叉”不同于原始的BTC链，它是从BCH链中分支出来的，保持BTC可以得到BCH 1:1。yfi的“分歧”协议中没有糖果。一些新协议更像yfi的“山寨版”竞争不是社会的共识，而是yfi的影响力，发行更多的硬币并迅速吸收资金“跑路”

在投机市场的压力下，yfi暴露了DeFi协议高杠杆下“流动性挖矿”模式的不可持续性。核心成员新yfii协议披露，通过增加发行总量、降低发行节奏，维持了协议的可持续运行。结果，货币价格下跌。

DeFi真正的建设者面临一个两难的境地。

yfi的两个分支协议

另一个yfi“分岔”项目失败了。

8月3日，分拆yfi（yffi Finance）货币价格在24小时内从293美元跌至5.47美元，降幅达98%。coingeck称，截至8月5日下午3时，yffi暂定为1.99美元，较上市之初的619美元下跌99.7%。

从网上流动性挖矿到货币价格暴跌，yffi只运作了4天。事实上，早在7月31日协议开始流动性挖矿两天后，yffi就从619美元的高位跌至138美元。参与挖矿业的投资者已经意识到了危机，并很快从去中心化的交易所卖出了自己的货币。

雷雨过后，有人提到yffi团队是匿名的。有媒体报道称，协议没有进行代码审核，存在预挖矿行为。Yffi曾多次进入二级市场，并被投资者指责操纵市场。

目前，在去中心化做市商协议平衡器的资金池中，yffi对稳定币Dai的24小时交易量为20178美元，而货币价格接近于零。

8月1日，在yffi走向零的时候，yfi的发起人yfi的另一个所谓的“分叉”协议，在发行了100万yyfi硬币的资金耗尽后退出。

“骗局结束了。”一位最近在大DeFi项目中挖矿套利机会的投资者描述了yyfi的性质。

Yffi、yyfi等协议采用原yfi的底部利润分配模式，提供总收入服务。到目前为止，只有第一个分叉的yfi协议仍在运行，它是唯一一个宣布团队的项目。

7月27日，yfii协议与原项目“分叉”私钥管理协议于8月11日公布。

yfii 11个私钥管理器

该名单包括Wan Hui，创始合伙人的原始风险，和Cao Yin，董事总经理的数字复兴基金会。曹寅告诉蜂巢财经记者，管理yfii私钥的11人中，有5人是海外会员。

万汇在直播中回顾了yfii的出生过程。7月24日，中国几位加密数码极客分拆成“中文版yfi”

然而，与BTC由于社区共识差异而产生的网络分歧和算力争夺不同，DeFi协议的分歧是为了争夺资金池和流动性Yfii使用yfi的流动资金池，用户投入的资产实际上是在一个联合池中，而不是弄巧成拙的分拆。”万辉解释说。

增发方案未获通过导致“分歧”

原因渴望。金融协议出现“分歧”的原因与yfi治理机制的缺陷有关。

万汇认识原协议的创始人安德烈·克朗杰。她描述说，克朗杰看到所有的DeFi项目都在进行流动性挖矿，他觉得“既然你想要流动性挖矿，我会做一个智能合约设计，它可以自动帮助你优化在哪里挖矿，并获得最高利润。”

就这样渴望。金融协议的主要功能后来被市场总结为“链上总收入”平台。换句话说，它有助于矿业投资者自动分配资金。克朗杰还计划签订其他配套协议。

yfi的总金额为30000。没有前期挖矿，没有投资机构持股，也没有创始团队预留。事实上，在7月18日，cronje启动了渴望。金融在他的设计中，yfi只是一个治理代币，分发给提供流动性的用户，然后被大家庭用来投票支持协议的构建。

然而，由于“流动性挖矿”，投资者在DeFi市场上无法平静下来。yfi一出现，就在国际金融机构市场的资本流动协议中提供了交换服务，如Uniswap和balancer。截至7月31日，Yfi的市场价格从34美元的低点飙升至4650美元。

据coingeck统计，截至8月5日下午6时，yfi报价3849美元，仍比上市初期34美元的价格高出113倍，比历史高点低25%。

在高收入的吸引下，3万元钱没挖就被迅速挖了出来。社会上有人提议增发股票！

以太坊社区的Bai已经为yfi发起了一个额外的提议。他认为，如果停止挖矿，流动性将立即枯竭，当这种情况发生时，价格将下跌。在提出新的提案之前，必须稳定流动性，否则所有未来的计划都将行不通。

社区成员发起附加提议

然而，尽管提案得到了半数以上的支持，但未能获得通过。

曹寅说，提案没有通过的原因是yfi的货币持有者不愿意在资金锁定的情况下投票。”解锁投币锁票需要三天时间，这会影响投机者的套利行为。”

Yfi最初用于投票，在投机市场货币价格波动的情况下，失去了治理代币的功能。有限的数量和不受限制的挖矿意味着，当当代硬币被挖出时，前来投机和套利的掘金者很可能会放弃代币，他们将不再提供流动性。抛售导致货币价格下跌，流动性枯竭的影响更为严重——DeFi协议将不被使用。

结果，yfii“分叉”了最初的协议。开发者继续使用yfi的资金池和底层利润分配原则，并将提供总收入服务。然而，他们在代币数量和发行节奏上做出了调整，试图渴望。金融所提供的服务场景和要实现的社区治理可以在yfii上继续。

然而，“分裂”原协议的不仅是改革者，还有yffi、yyfi等非法造假者。

“叉子货币”yfii较网上价格下跌70%

yfi的出现转移了一些yfi用户。从理论上讲，“土著人民”在社区中的利益可能受到损害。不过，yfi社区目前并不反对新协议，创始人安德烈·克朗杰也公开表示支持。华人社区成员表示，用户有选择的权利。

8月4日，yfii社区首次正式提出建立yfii金库（创建yfii金库），这相当于一个新功能。为普通DeFi用户提供更简洁的服务，实现了一键取现和一键取现。在合同运营中，可以获得最佳的市场收益，节约高昂的燃气成本。目前，该建议尚未正式实施。

新发行的yfii总金额仅比原协议代币多出1万枚，即4万枚。不过，在产量模式方面，yfii提到比特币的减产模式——第一周产量为2万，然后每周减半，直至全部挖矿结束——以减缓硬币发行速度，努力使新协议可持续。

曹寅告诉蜂巢财经，早期的yfi掌握在大量鲸鱼手中，这使得没有持有yfi代币的社区成员无法投票。在yfii的新机制中，不持有yfii的用户也可以参与投票。只要他们是协议的用户，他们就可以参与社区的治理。

他还指出，yfii可以通过减少代币的流通来降低协议的使用成本，让资金较少的用户可以参与。

延迟了代币发行速度，使yfii在德福二级市场亏损。8月5日下午6点，yfii报价145美元。与7月29日上线时的460美元相比下降了70%。Yfii在7月31日达到了1128美元的历史新高。

yfii价格走势；

但yfii并没有像yfii那样公开宣布价格。他们希望通过优化yfi的缺陷，为DFI市场保留一个创新的功能。

由于治理代币发行速度和方式的调整，新协议并没有选择取悦投机性市场，这也使得yfii价格下跌。

YFII还反映出，在当前充满泡沫的DeFi市场中，真正的DeFi协议建设者正面临着一个两难的境地：高杠杆挖矿确实可以为用户提供流动性，但高回报总是会终结的。降低杠杆率和推迟分配不会吸引资金流入，资本也不会流入。

流动性挖矿带来了市场敞口和投机泡沫。如何实现可持续发展已成为DeFi协议建设者的终极挑战。