我们找了DEFI的大家庭和小白，找到了这些东西

疑惑、犹豫、兴奋，所有的情绪交织在一起，逐渐发酵、上升，随着一波又一波的市场行情，一路走高，他们终于爆发了。

老陆，这一波房地产市场的绝对受益者。

从2018年的创客刀、复合，到现在的流动性挖矿，老陆全程参与了DeFi。

前面是几百元，后面是yfi。现在看来，DEFI是一个好故事，一个不违反规则的财富故事，一个准备弹药的新故事。

证人老陆

老陆参加德福并不是有意的。

作为麦钱包的产品经理，老卢一直关注着以太坊、EOS、wave field、Iost、小蚂蚁等多家公链上的DAPP。几乎所有涉及DAPP的公共公链都有老路跟进。作为一个重要的应用，DeFi将学到更多。

事实上，DeFi的历史很短。从第一个DeFio应用程序MakerDao诞生到现在还不到三年。

Defi，去中心化金融，又称开放式自助金融，起源于虚拟货币的原始社区。达尔玛实验室的联合创始人兼首席执行官布伦丹·福斯特（Brendan Forster）首先提出了这个概念。

2017年12月，全球首款DeFi应用MakerDao正式上市。该应用程序以稳定币市场为目标，支持用户以超额抵押的形式，对美元产生稳定币Dai。在短短半年多的时间里，创客刀已经成为DEFI领域独角兽级的存在。数据显示，2018年7月，创客Dao的锁定量超过1.5亿美元。

“这个时候，申请比较简单，可以用钱包交易。”老陆说。

在此期间，DeFi-airdrop 0 ETH领域出现了一个小高潮，即发送0 ETH到智能合约地址可以获得一些“糖果代币”或“航空代币”需要注意的是，由于操作问题，大部分糖果代币无法在中央交易所（CEX）推出。因此，“糖果代币”的繁荣有助于去中心化交易所的繁荣与发展。

这也是老陆参与德福项目的第一条途径。

长期以来，信息不对称是大多数商业活动盈利的重要基础。同样的问题也出现了，而且一直存在于DeFi代币交易中。

2019年，老陆参与了非以太坊 DeFi项目，EOS链上的switcheo，这是一个去中心化的交易所。

“当时，中国很少有用户使用DEX。他们不知道DEX上有更便宜的代币。当然，国外的用户很少知道有中央交易所支持代币交易，“老陆注意到这里的信息缺口和价差，开始‘搬砖’，利润简单高效。

老陆参与DeFi的最后一种方式是借钱，即以ETH作为抵押，用稳定币Dai来换取流动过程中的溢价。这种方法也最适合DeFi贷款的基本经济模式。

数据显示，与11月相比，2018年12月创客Dao按揭贷款业务增长41%，2019年1月增长100%。此后相当长一段时间内，马克道一直是DeFi领域的绝对领导者，其锁定市值长期占整个DeFi生态系统的80%以上。

随着刀匠的出色示范，DEF的应用如雨后春笋般涌现，DEF生态也日趋完善。2018年推出compound、DXDY、Uniswap、dharmar、auger、wbtc；2019年推出synthetix、DdeX、dforce、veil、kyber、instadapp；2020年，looping、balancer、AAVE相继推出，短时间内占据了DeFi应用锁定的前几位。同年，复合物在CoinBase上市，并以借矿方式分配了42%的治理代币，掀起了DeFi的锁定热潮。到2020年6月底，德福全网抵押贷款额将达到18.7亿美元。

失踪了一百次

这一变化发生在今年5月。

5月底，去中心化借贷平台Combind公布了治理代币公司的分配方案，并推出了“借即是矿”的激励机制。此后，复合物迅速成为DEFI领域的一匹黑马，超越马克尔道，占据了DEFI借贷轨道的首位。代币价格上涨至372.27美元。

Compound的“成功”为DeFi注入了新的活力。越来越多的项目推出了类似的“流动性挖矿”激励机制，德孚的总市值也突破了70亿美元大关。我们应该知道，今年4月中旬，德孚的总市值只有10亿美元。三个月来，可以说进展很快。

随着越来越多的DeFi协议发行治理代币并将其分发给流动性提供者，加密货币社区开发了新的Meme术语quot;yielfarming quot;-流动性挖矿。

此后，yfi的无预挖矿方法可以说将流动性挖矿推向了高潮阶段。之后，走出硬分岔的yfii和yyfi，引发了分岔趋势，诞生了许多数十枚、数百枚货币。

德福近期热点项目

“利润相当高，”陆先生回忆道。

“中国市场迟迟不知道，但中国一些大公司进入后也非常疯狂。他们一周能赚几百万美元。”

7月27日至8月2日数据

谁在推动流动性？

自来水没有腐烂，门的铰链也没有生锈。

被“流动性挖矿”激怒的Defi自然关注流动性。许多dapp还需要可靠的流动性池来支持其运营。

那么，是谁在悄悄地推动流动性呢？

dforce创始人杨敏道曾经用社区中的数字描述了DeFi目前的用户概况。他说：“现在，单笔交易基本上价值5-1万美元，这从根本上排除了大部分C端用户。”

“合富”联合创始人长安对《黄金财经》记者说，我们经常开玩笑说，有很多科学家在研究DeFi。”的确，DeFi的参与门槛会更高，同时，很多代币也会更加及时。许多代币只有很短的奖励期。用户应在第一时间进入网站。谁能掌握第一手资料，研究了解去哪个平台、怎么操作，就能抓住机遇。”

有需求，有市场。为了解决信息壁垒，市场上出现了一些研究机构和相对成熟的社区，如加密馆、街区方舟等。这些组织松散，一般由知名的KOL领导。他们具有较强的财务知识和信息获取能力，较强的动手操作能力；此外，他们至少熟悉以太坊的生态，包括各种钱包、转账、认购等，老陆就是其中之一。

因此，我们可以清楚地看到，德维的民间研究氛围已经形成，这也是它与其他传统假币的主要区别。

作为直接参与者，老陆对dif用户的描述更为直观。

老卢说：“过去两个月，DeFi用户的数量已经完全改变了。”

在老陆看来，过去的抗争参与者都有贬义的味道。他们仍然坚持一些腐朽的观点，忘记了自己的初衷，没有顺应当前的发展趋势。现在，DeFi的用户更多是套利者。他们对使用DeFi应用程序的需求并不强烈。他们只想套利赚钱。

当人们离开创造财富的时候，自然会失去创造财富的效果。

小白没机会了？

事实上，金财经最近已经梳理出了DeFi项目的介绍，但很多小白用户最直截了当的问题是“只想知道怎么买XXX元”

“说实话，看到这么多（DeFi）代币，我真是一团糟，”一位自称是比特币新韭菜名为晓辉的用户告诉《黄金财经》，“他们是在哪个主网上开发的？是贷款平台的平台货币，还是抵押时兑换的稳定币，还是第三方平台发行的货币？我对此一无所知。”

大熊进入币圈已经三年了。说到DEFI，他摇了摇头。”你已经下载了metamask。简单的贷款可以玩，但是什么样的流动性挖矿，算了吧。一些小交易所不敢以十倍的资金起家。他们已经涨得太高了。”

那么，如何运用DeFi的逻辑呢？以yfi为例，primitives ventures创始合伙人dovey在其微博上发布了小白在“DeFi wool”中需要完成的行为环节：OTC买钱、取款、理解公钥和私钥、学习metamask wallet、DEX作为代币掉期操作、AMM池操作、exchange ycrv，抵押、交换Dai、为BAL提供流动性、了解BQT、抵押BQT，根据自己的头寸和持有货币的预期选择合适的货币池质押，如果能做到以上几点，我们还应考虑债务违约的各种风险。最后，小白发现自己的首都连汽油都买不起。

那么，关于黛菲，小白要看得远远的吗？

“对小白来说，他们中的很多人没有足够的灵活性来使用钱包。因此，他们在参加DeFi时会遇到很多问题。卢展工说，要解决这个问题，必须完善行业基础设施建设，特别是钱包领域，优化DeFi应用的接入和用户体验。

此外，老陆认为，与进入传统金融市场的普通用户一样，如果毫不犹豫地进入一个陌生的轨道，在接受市场教育后，会有更深的理解。相应地，市场也产生了一套淘汰规则，最终那些完全没有准备、没有学习的用户被淘汰。

作为Hufu exchange的联合创始人，长安为小白用户指明了一条道路。”中央交易所在第一时间推出某个DeFi项目时，也可以起到一定的桥梁作用。在这方面，一些二三线交易所表现不错，如沪孚、Matcha、hobbit、bitmax等

不容忽视的风险

交易总是有风险的。

DeFi的迅速发展也引起了V神的注意。

近日，在纪念以太坊十周年的采访中，V申提醒用户不要低估智能合约的风险。

V先生说，DeFi的利率是传统银行的数倍，这意味着DeFi的风险和崩溃概率将远远高于传统银行。即使交易平台和协议经过审计，也不安全。因此，尽管DeFi可以赚很多钱，但用户不应该把所有的积蓄都投入其中。

2020年，针对DeFi的智能合约漏洞攻击屡见不鲜，如2月份BZX闪贷漏洞导致加密货币损失近100万美元，6月份Bancor智能合约漏洞导致网络关闭。

V还对流动性挖矿的不可持续性表示担忧。他认为，流动性挖矿协议支付的高额利息报酬本质上是贷款，平台不会总是发行资金来吸引人们永久性地加入他们的生态系统。高息回报只会在短期内存在，一旦诱惑很小，收益率可能会回落到非常接近于零的水平。

除上述风险外，多威指出，还应注意不签订更多债务违约合同和锁定损失的风险。”除了许多平台本身的掉期费用外，需要锁定的稳定币将有非常高的溢价。因为大多数时候，需要锁定的是平台自身的合成稳定币，而不是Dai或USDT常见的高流动性稳定币。近年来，几个热点矿业项目的原始稳定币溢价高达20%，可能导致负的年化率

多威强调，中心化交易所或许仍能保护自身权益。Defi对自己的盈亏完全负责。在流动性挖矿中，必须对风险进行判断，谨慎参与。

以Uniswap为例，老陆介绍了DeFi避难所更具体的指导方针。

如果提到该项目在不久的将来具有高风险，1。项目能否在媒体上注册存在高风险

显然，在DeFi生态系统成熟之前还有一段路要走。

故事还没有结束：老卢，继续寻找下一个目标；小晖一头扎进网络，有点科研项目；大熊准备好了资金，跃跃欲试。作为一个投资者，我们要做的就是提高认识，同时要谨慎谨慎。行业发展是不确定的，谁能保证我们不是接过接力棒的最后一个傻瓜。