比特币与经济不确定性 | 一场关于耐心的游戏

最近,比特币价格在突破12000美元心理关口之后再次滑落。尽管加密市场的总市值达到了3864亿美元,恢复到2018年的水平。 但是,投资者缺乏认知和缺乏监管等问题仍然在阻碍市场的发展。 美国银行亚太地区前董事总经理、去中心化P2P token交易网络Airswap联合创


最近,比特币价格在突破12000美元心理关口之后再次滑落。尽管加密市场的总市值达到了3864亿美元,恢复到2018年的水平。

但是,投资者缺乏认知和缺乏监管等问题仍然在阻碍市场的发展。




美国银行亚太地区前董事总经理、去中心化P2P token交易网络Airswap联合创始人Samir Tabar认为,虽然比特币具有长期结构性上升空间,但它像任何新生的资产类别一样,需要经历周期性上升和下跌。阻碍传统资本市场参与者进入该市场的主要问题是信息不对称——某些“巨鲸”控制了大部分市场,并造成了市场峰值或崩溃。市场波动本身没有问题,但信息不对称是个问题。

卡内基梅隆大学经济学副教授Ariel Zetlin-Jones表示,新冠疫情大流行对加密货币需求构成了主要阻力,尤其是越来越多的人开始面对经济不确定性这一挑战时。在不确定的时期内,没有多少投资者愿意将自己的积蓄投资于比特币这样高度波动的资产类别。

01

美元近况

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在新冠疫情中,美元指数虽然有所下滑,但它仍然是世界储备货币。从理论上来说,只要各国继续将美国视为全球强国,无论美联储如何印钞,美元价值都将继续保持坚挺。

但是,美元近期还是出现了一些小问题。首先,美元指数目前为93.3,较3月份的峰值下跌近10%。另外,由于美元是全球储备货币,它在经济低迷时期往往会升值,这使得对其表现的评估变得十分复杂。

此外,持续升级的社会和政治紧张局势以及无限量印钞正在为可预见的恶性通货膨胀的泡沫打下伏笔。这种情况迫使伯克希尔·哈撒韦公司CEO沃伦·巴菲特等一些主要投资者削减了在银行业的持仓,并大力投资于黄金等稳定的价值存储。在高盛银行录得其有史以来第二高的季度交易收入(133亿美元)之际,巴菲特却决定完全退出伯克希尔在高盛的仓位,这表明他并不愿意将赌注押在银行业之上。

Dash CEO Ryan Taylor表示,“美国不是唯一一个在2020年推行大规模经济刺激的国家。而且,在危机时期,全球对美元的需求往往会激增。这两个因素使美元在供应增加的同时不会立即发生通货膨胀。但是,我们已经开始看到通货膨胀的风险迹象。大规模的刺激措施往往会造成资产价格(包括股票和债务)的抬高。美国7月份的CPI已创下了1991年以来的最高月度增长率。”

02

加密货币表现强势

虽然比特币并未创下历史新高,但我们仍然可以看到整个加密货币市场表现出色。例如,比特币、以太坊等主流加密货币的价格从今年3月初已实现了大幅上涨,而许多市值较小的加密货币(尤其是在DeFi领域)都出现了三位数的增长。

据悉,一些家族办公室已经开始将比特币纳入其投资组合。不仅如此,某些新兴银行(例如Revolut)和易于访问的投资应用程序(例如Robinhood)也使投资者进入加密货币的渠道变得更加简易。这表明下一代的年轻投资者最终可能会帮助促进加密资产类别的采用。

美国Prager Metis会计公司税务经理Peter Goodrich表示,“比特币和以太坊等加密货币与贵金属市场(如黄金和白银)的正相关性越来越高。”实际上,与传统商品相比,加密货币市场的涨幅已经超过了大多数贵金属,例如迄今已上涨了约54%的白银。

此外,2020年初至今,对比跌幅32%的石油价格和涨幅仅5.8%的标准普尔500指数,比特币71.2%的回报率还是相当亮眼的。由于比特币具有其他资产类别不具备的特性,它相对于美元而言正在升值,与2020年5月相比,过去90天平均每天增长近0.3%,超过标普500指数,后者日均涨幅为0.05%。

03

加密经济的未来

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通货膨胀的期望正在随着时间推移而不断增加,这也导致许多投资者寻找顶级数字资产作为抗通胀的商品。牛市不会一夜之间到来,就像上一次的加密货币牛市始于2015年年中,而直到2017年下半年才最终爆发一样。

目前存在的问题是,虽然加密货币的采用率越来越高,但加密货币对大众仍然有着较高的门槛。例如,开设一个数字钱包或者加密交易账户并不像许多人想象的那样容易。

对此,Coinbase和TZero的早期投资者Mike Onghai指出,“如果你回顾一下历史,手机网络浏览进化到现在这样简单易用的水平大约花了20年。Web浏览器从Netscape进化到现在,也花费了数年时间。同理,轻松拥有加密货币也需要一些时间。数字资产时代仍处于早期阶段,这就像1995年的网络浏览器时代。”

尽管在地缘政治和经济不确定时期,比特币和其他数字资产已经显示出其价值,但大多数人仍然认为这些资产的风险很大。加密行业上一次引起传统公司的极大兴趣的时候是在2017年的1CO期间。最近,去中心化金融(DeFi)也出现了一些进展,正在吸引着风险投资的兴趣,但当前核心市场远未达到2017的热度。从长远来看,加密货币的发展是一场马拉松,而不是百米冲刺,只有足够耐心的投资者才能够获得行业大周期带来的红利。


比特币与经济不确定性 | 一场关于耐心的游戏
文 | 去月球 编| 天马行空 审| 林蛋壳

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声明:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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