coinbase如何布局defi？

2020年5月，CoinBase在他的博客中写道：“即将到来的DEX革命”从那时起，DeFi就成了加密行业的热点。碳链价值发现，知名的DeFi项目或多或少与CoinBase或其背后的资本有关。

作者：氢3编辑：蒋晓宇产品：ID:CC值

在美联储（federalreserve）史诗般的发行下，比特币等加密货币走强。然而，令多数投资者始料未及的是，放水背景下的热点并非“减半”，而是DeFi。

总锁定量超过70亿美元，日交易量约4亿美元，4.5万件比特币被锁定在协议中是的，这是目前的状况。

新成立的DeFi项目Yam推出不到10个小时，锁定资金超过6亿美元；DeFi做市商curve token CRV的市值刚刚推出，市值超过900亿美元，远远超过以太坊；DeFi项目的复合代币comp已经被各大中心化交易所在线抢购，交易平台已经聚合渴望财务代币yfi的价格从4000美元到超过比特币只花了6天的价格。这是DeFi最热的角落。

DeFi的全称是去中心化金融，意思是去中心化金融。2018年，加密货币借贷平台达尔玛（Dharma）创始人布伦丹·福斯特（Brendan forste）首次提出这一建议。

2019年，许多加密行业团体认为，DeFi的出现将颠覆传统金融体系。然而，随着“流动性挖矿”和“去中心化交易所”概念的日益流行，DeFi将首先颠覆中央交易所（cefi）的说法取代了前者。

但头孢非和降纤真的是对立的吗？也许DeFi和cefi之间有着非常密切的关系？谁是DeFi背后的司机？

01号

Coinbase:cefi老手塑造DeFi概念

众所周知，交易所在加密行业处于食物链的顶端。因此，它有能力和充足的资金来进行cefi的布局。2018年4月，CoinBase宣布成立风险投资基金CoinBase ventures，这将是对涉及加密货币和区块链的初创企业的早期投资，包括可能与CoinBase竞争的公司。

为此，carbon chain整理了CoinBase ventures投资的项目：

在CoinBase ventures投资的DFI项目中，Compound是最著名的。Combind于2020年6月开始了流动性挖矿，这直接或间接地引发了DFI热潮。投资最早于2018年5月完成。贝恩资本投资公司、a16z公司、polychain公司、transmedia Capital公司、abstract ventures公司和丹华资本公司参与了投资。

除了复合，UMA和CELO也是市场上的热门项目。

从投资时间来看，CoinBase ventures对DeFi项目的投资基本中心化在2018年和2019年。不难解释的是，CoinBase已经在布局DeFi。

2020年5月，CoinBase在他的博客中写道：“即将到来的DEX革命”从那时起，DeFi就成了加密行业的热点。本文由CoinBase企业开发与投资研究员justinmart撰写。详细描述了Dex的优缺点，并指出了Dex今后的改进方向

“DEX与可编程货币挂钩，可创造新的衍生品和合成资产，并与其他DeFi服务深度结合，创造真正差异化的产品。”

三个月后的今天，看着复合词、曲线、yfi，读马丁的观点，我不禁佩服他的深刻见解。或许，这也是为什么cefi和CoinBase一样，已经意识到DeFi迟早会进行一场“革命”的原因之一。

02年

DeFi背后的资本驱动因素：CoinBase的创业校友

CoinBase首席运营官蔡慧卿（Emilie Choi）表示，CoinBase风险投资将专注于在CoinBase工作过的企业家，并希望建立一个“创业校友网络”

目前，“创业校友网”在国内互联网投资圈更容易让人选择“排队”，而CoinBase则不然。Coinbase获得了加密行业大小资本的投资，真正享受到了“创业校友网”的好处。其员工之一奥拉夫•卡尔森•韦（Olaf Carlson wee）在离开公司后创立了polychain capital，并参与了CoinBase round e融资。

同时，碳链价值发现，知名的DeFi项目或多或少与CoinBase或其背后的资本有关。从总锁定量、交易量和代币市值来看，选取前几个项目作为样本分析。

总锁定头寸：makerdao、AAVE、synthetix，复合交易量：Uniswap、curve、1inch，平衡器代币市值：link（chainlink）、lead（AAVE）、UMA、SNx（synthetix）

Makerdao作为DeFi crown项目的主要投资者包括a16z、polychain、FBG capital、Wyre capital和1confirmation。以“闪电贷款”攻击而闻名的AAVE的主要投资是parafi、framework、three arrows capital和DTC capital。第三份总锁定金额超过10亿美元的合成资产发行协议。Synthetix的主要投资者包括parafi、iosg、framework ventures、DTC capital、hashed和three arrows capital。

Uniswap是一家去中心化交易所，其日交易量一度达到CoinBase的三分之一，其投资者主要包括paradigment、a16z、USV、parafi和SV angel。Curve上市时市值一度超过以太坊，但并未披露投资者，因此未纳入统计范围。1inch的主要投资者是银河数码、iosg和蜻蜓资本。平衡器的主要投资者是持有人。

链家的融资方式为ICO，故不考虑。UMA的主要投资者是placeholder、blockchain capital、CoinBase ventures和two sigma ventures。

如图所示，我们可以看到CoinBase的投资深度。当然，这只是DeFi世界的一个角落。当你放大加密行业，资本之间错综复杂的关系将更加耀眼。Coinbase、DTC capital和framework在DeFi领域没有交叉，它们都参与了graph协议的投资；Coinbase和Wyre capital也参与了line的投资。

有用户表示，正是因为背后有资金充裕的项目，yfi这种不需要预先挖矿的公开透明的项目才显得弥足珍贵。

凡事都有两面性。Yfi有其独特的魅力，但资本也有其优势。例如，用户教育的速度远远快于资本的速度。例如，今年6月，CoinBase在其“学习”平台上推出了compound和kyber课程。用户可以通过观看和学习获得token comp和KNC奖励。

03年

用CoinBase炒菜；

说到DeFi和cefi，这是一个无法回避的话题。在此之前，碳链曾在《CoinBase熊市中货币的大扩张》一书中提到，CoinBase对货币投放市场非常克制，在成立前7年，仅推出了4种加密货币。

到目前为止，CoinBase已经公布了5个“研究项目”名单，每一次发布的名单都会引起业界的广泛讨论。列表的作用因组而异。下面是一份即将诞生的上升代币清单。在业内人士看来，这是加密行业未来发展的趋势。分析人士认为，这将决定未来一段时间内加密行业的热点领域。

最新的调查列表包括Ampleforth、band protocol、balancer、blockstack、curve获取.ai，flexacoin，Hedera hashgraph，kava，Mellon，海洋协议，Paxos gold，保留权，TBTC，graph，theta，UMA，wbtc等。

在这个列表中，有10个与DeFi相关的项目：Ampleforth、band protocol、balancer、curve、kava、Mellon、reserve rights、TBTC、UMA和wbtc。名单公布后，所有项目一路飙升。其中乐队最高。

很多用户认为DeFi和cefi之间迟早会有一场战斗。显然，CoinBase对这起事件的回应是一份调查人员名单，而答案是否定的。

目前，CoinBase已推出26个项目，包括8个DFI项目：link、MKR、Zrx、comp、Dai、KNC、band和Rep。CoinBase Pro已在MKR、Dai、Zrx、织布机、KNC、comp、Rep和band中推出。除了上面介绍的makerdao（MKR，DAI）、COMP（COMP）和band协议（band）之外，还有许多其他的在线平台，如0x协议（Zrx）、loom network（Zrx）、kyber network（KNC）和August（REP）。而这些在线项目得到了大量资金的支持。

04年

DeFi市场已经乌云密布

从上面可以看出，CoinBase本身就是本轮DeFi市场的最大推手之一，也可以看作是市场的风向标。事实上，从市场的角度来看，DEFI已经出现了。

7月31日，CoinBase公布了调查名单，8月10日，又宣布推出band。从发布榜单到宣布上市短短10天，波段涨幅高达340.67%。宣布后，乐队价格开始一路下跌。这显然不同于CoinBase之前推出的所有代币。

值得怀疑的是，CoinBase是否泄露了这一消息，这有助于该乐队背后的基金获利。就连“考察名单”本身也是一个幌子，只是为了吸引更多的投资者购买这些代币，让自己的资本朋友能够更好地卖出自己的代币。否则，很难解释CoinBase创始人自己投资的Ampleforth（ampl）是否出现在“检查名单”中。

不可否认，在国防领域存在着一个巨大的泡沫。市场上绝大多数投资者已经失去理性。”《财富法典》模糊了DeFi本身的含义。或许DeFi即将打破泡沫，货币市场将陷入困境。

毕竟，Deico不同于金融基础设施的概念。虽然目前泡沫在成长，但其目标是现实的，生态的发展也很快。随着去中心化保险的完善，去中心化衍生工具的丰富，以及各种去中心化金融工具组合的出现，我们对DeFi的未来仍充满希望。