为什么比特币涨到10万美元与大多数人无关？

作者：尹云

01

价格激活的圈外

1月中旬，车库咖啡机圈微信群再次活跃。当分享一篇题为“比特币暴跌10%，11万人赔钱”的文章时，该组织的成员说：“比特币是疯狂的，飞涨和下跌。”。2018年之后，他们很少谈论比特币。

前一个月，比特币的单价从2018年初牛市的最高点约2万元飙升至4万元。比特币已经在微博上出现了好几次，其强劲的价格走势给币圈内外都带来了启发。

于毅（化名）是该集团的一名成员，他在2018年以1.3万美元的单价购买了比特币。同年，比特币下降到3000多美元。随着舆论的归零，她卖掉了比特币。

现在，比特币的新闻和趋势再次进入了俞觉敏的视野。回首购买比特币的场景，她取笑老小白。

“当时我没有读白皮书，也不知道这个复杂物种的基本原理。俞正声说，买比特币的唯一理由是比特币是神秘人本聪发明的数字货币。它具有通货紧缩的特性，而且时间越长，它的价值就越高。今天的价格似乎证明了这一点，她已经为叶青的回归做好了准备。

不仅是像俞觉敏这样的老小白，也是新小白第一次听说比特币。

“我最近对比特币很感兴趣，但我还没能理解区块链。听了一位朋友谈论比特币后，我想试一试。

“一串代码推动了一个行业，让这么多人致富，这真是太神奇了。夏霞说，过了安全稳定的一年，他开始工作时会拿两个月的工资来买钱。现在他只是下载了像bituniverse这样的应用，偶尔关注一下市场，为未来做准备。

然而，当比特币的价格跌破3万美元时，一开始提到的场景出现了：在车库里的咖啡微信群里，又被重新点燃了，有人展示了自己损失20万的账号截图，有人来安慰自己，而其他人则在炫耀自己提前做好了风险控制。

02

充满焦虑的圈子

圈外红眼，圈内焦虑。

面对比特币价格的巨大波动，“爆”、“卖飞”的字眼遍布全球。

如“清仓，准备回家过年”、“蛋糕越大越想买”、“区块链杀戮”等，恐慌和玩笑的话语充斥着各大微信社区和朋友圈。

“即使在牛市中，也有许多军队被埋。资深厨师郭阿华抱怨自己的名字。

郭阿华在8月份市场火爆的时候把他的两个BTC换成了一些流行的DeFi代币。然而，在高昂的汽油成本和繁杂的日常事务中，收入成了鸡毛。

“看到别人赚钱比赔钱还难。如果牛市还没有到来，就等着牛市吧。现在牛市来了，连车里都没有。我不甘心。几经犹豫，郭阿华决定打开合同。她做了很多比特币，希望能把它做得更大。

但这种冒险操作在比特币价格的巨大回调中胜算不大。郭阿华的多重合同以7500美元的损失告终。与郭阿华想法相似的投资者不在少数。在市场的巨大波动中，他们很容易成为情绪的奴隶，做出激进的交易决策。

而这种决策，最直接的结果就是一次次的巨大数据爆发。

今年1月以来，期货合约已爆发四次，总金额达数百亿美元。仅1月11日一天，网上爆仓总额就约为141亿元，可谓血流成河。

03

陷入价格幻觉

但事实上，无论是现货还是期货，只要是交易，难免混淆。”在牛市中，最容易出现价格幻觉。当投资者看到价格上涨时，他们会感到恐慌，并且不知道交易的性质。与郭阿华（化名）同属韭菜资深的穆赫向链家透露，他逐渐意识到，每笔交易都是按照价格波动的比例来赚钱的，但现在普通投资者更多的是受价格的引导。

近几个月来，穆赫每天都在朋友圈里看来自各行各业的牛奶比特币。他见证了比特币突破4万美元。不过，直到比特币回调至约2.9万美元，他才开始建仓。

“我的预期是比特币回到4万元的时候会一个接一个地卖出去。像我这样的散户投资者即使比特币涨到10万美元也无法持有。他深知市场的残酷，深知在如此动荡的加密市场中囤积资金的困难。

从业者彼得对此有深刻的理解。

“我从2018年开始玩链游。当时，我的投资理念是深入体验产品，了解产品，进行价值投资。然而，进入这个行业后，我的价值观被推翻了。这个行业的噪音太大，做起来太难了。彼得说，他入行前的目标是每个月投资比特币，十年后再看，但随着比特币的大幅崛起，他“成功”卖掉了它。

与郭阿华“买难不买，买难跌，买不卖更惨”的状态相比。彼得和穆赫更理性。他们更了解市场的兴奋和市场的真相。

04

常见交易陷阱

兴奋很难赚钱，这是不言而喻的。

但在充满财富故事的加密市场，投资者很难关注类似的问题。对于没有交易经验、没有经历过行业周期的投资者来说，这是致命的。

“牛市就是捡钱。索哈是对的。当小白夏霞问他的朋友他要赚谁钱时，他的朋友这样说。然而，在交易中，最可怕的不是你的技术错误，而是你掉进了自己制造的交易陷阱，就像你夏天的朋友一样。

一般来说，有五种常见的交易陷阱：

（1） 确认错误

确认偏差，又称确认偏差，是指大多数人倾向于有选择地回忆和收集有利的细节，忽略不利或矛盾的信息，以支持他们现有的想法。

有这种认知偏差的投资者在做出决策时，更可能收集确认证据，而不是评估所有可用信息。例如，当交易者准备购买一项资产时，他有时会提前得出结论，然后试图找到能够证明自己观点的信息。当然，他忽略了与他的观点相反的信息。

在情节严重的情况下，当交易出现亏损时仍然拒绝接受事实，但仍然疯狂地寻找一切可能支持自己观点的证据。这种认知偏差在我们的日常交易中非常普遍，尤其是新手。例如，当你对黄金非常乐观，决定购买更多黄金时，你总能找到各种理由说服自己。

当投资者持有先验观点时，确认偏差可能更具杀伤力。如果信息不能客观地反映交易的全貌，陷入确认错误，那么只能强化先验观点。从这个意义上说，我们希望信息是公正的。

（2） 赌徒谬论

赌徒的谬误是一种误解，即如果某件事在某段时间内发生的频率高于正常水平，那么它在未来的发生频率就会降低（反之亦然）。

在投资中，赌徒的谬误意味着，当一个交易者经历了几次连续的损失时，他会错误地认为下一次交易获胜的概率会更高。如果每笔交易的结果是独立的，那么下一笔交易的中签率与之前的连续亏损（或连续盈利）无关。

在这种情况下，正确的方法还是坚持策略，而不是人为干预造成错误高估的概率。在日常交易中，很多人都有这种心理。当你连续做多或做空，你有损失或收益时，你的下一笔交易会下意识地倾向于选择相反的方向。

（3） 放牧

人们喜欢随波逐流，因为群体有自我强化的机制。如果一个观点在一个小组中被反复强调，小组成员会逐渐接受它。

市场上每天都有放牧。由于信息不对称，投资者通过观察大多数人的行为来推测自己的私人信息，或者过度依赖舆论来模仿他人的决策。

影响人们从众的最重要因素不是信息本身的正确性，而是同意信息的人数。

个体非理性行为导致集体非理性行为。羊群行为表现为个体忽视私人信息，采取与他人相同的行为。很多刚入市的小白喜欢听一些分析师喊订单，这其实是羊群效应在市场中的体现。

市场上一些知名的分析师或大V往往是领头羊。因为普通投资者获取信息的渠道比较少，当他们看到更多的人选择相信他们时，其他人就会跟着群众的脚步走。

（4） 最近的偏见

最近的偏见意味着人们更倾向于回忆和推断最近的事件，并相信同样的情况将无限期地持续到未来。这种现象在投资中经常发生。一般来说，人的记忆力很短，但就投资周期而言，记忆力特别短。

在牛市期间，人们往往忘记熊市。人们会下意识地认为市场应该继续上涨，因为最近一直在上涨。因此，投资者继续买入股票，并对其前景感到乐观。

投资者增加了风险承受能力，可能不会考虑多元化或谨慎的投资组合管理。投资者不但没有尽可能减少投资组合的损失，反而眼睁睁地看着自己的净值大幅下跌，最终在抛售股票前抵御市场低迷。

（5） 选择性知觉偏差

选择性感知是指人们忽视或迅速忘记那些使我们感到不快乐或与我们的想法相反的因素的倾向。说白了，选择性感知偏差就是我们通常所说的“戴有色眼镜”看东西。

对交易者来说，选择性认知偏差是非常危险的。因为大多数交易者害怕损失带来的痛苦，他们常常在损失面前为自己辩护。这使得交易者很容易忽视他们在交易决策中所犯的错误，并找到一些不相关的借口。

市场好的时候，几乎人人都赚钱。此时，具有选择性认知偏差的人会错误地将市场的风险收益视为自身能力产生的额外收益。

当市场不好的时候，大多数人都在赔钱，但有这种偏差的人往往看不到自己的问题，认为亏损只是一个不好的市场。好的交易者不会责怪市场，不会抱怨环境和任何外部因素。他们必须对自己的交易结果负责。

05

价值观的胜利

事实上，无论是老小白、郭阿哈，还是对比特币充满兴趣和疑惑的夏天，他们在过去、现在和未来都不可避免地落入上述陷阱。正如格雷格所说，陷阱本身就是交易者自己。

“那时我只是个小矿工。我买了比特币和比特币矿工，但我被推上了山顶。”老韭菜小石牛刀（化名）在2017年的牛市中跌入羊群陷阱。四年后的今天，他看到了市场周期，明白赚钱不容易，所以越来越谨慎。为了不重蹈覆辙，他选择了通过网格交易机器人慢慢回血。

网格交易机器人是一种能够自动执行交易策略的交易工具，投资者可以编程并智能地实现在预期价格区间内的低买高卖和重复套利。这个概念来源于传统的金融市场。过去，它主要是由拥有大量资金的做市商使用的。这些做市商通过电网交易的高频交易实现套利。

此外，与传统金融市场相比，加密市场的网格交易机制也有所创新。为小试验选择的平台是先锋。先锋是具有代表性的网格交易平台。先锋是先锋全球CEO杨胜景告诉链捕网记者，与传统的网格交易相比，其产品的创新之处在于引入了大范围的网格交易策略——天地单一，从而消除用户门槛，让资金规模较小的非做市商团队参与高频套利。

“我用16万美元的本金开了6000-60000美元的btc USDT。现在利润约为6万美元。虽然中间跌了，但至少我没有慌乱。我要把我卖的馅饼拿回来。”小石牛刀说，拍拍网的产品非常细分。他们不仅有天地单，还有逆格网、无限格网、杠杆格网、借力格网等细分产品供他们选择。

虽然网格交易机器人在中国加密市场的普及率并不高，但像小雪牛岛这样的早期票据商，在天地订单的帮助下，已经成功地回收了血液，甚至还有少量剩余。

“用户不能通过使用交易机器人赚钱，但他们可以将损失的概率降到最低。杨胜景告诉链家，他们的价值在于帮助用户克服人性弱点，成为理性投资者。

这样的值在加密市场上很少见。至少在中国市场，像郭阿华和于毅这样的投资者仍然容易受到财富效应的影响。自相矛盾的是，一旦财富效应被破坏，市场就会迫使他们把自己的错误归咎于“认识不足”。

为什么pai.com网站能够在浮躁的市场中孕育出这样理性的价值观。核心原因是团队的基因。

杨胜景坦言，派旺团队中有两股力量，一股是拥有多年传统金融经验的核心成员的理性和克制，另一股是拥有成熟软件开发和管理经验的核心成员的创新产品思维。

“我们在亚洲主流市场实现了每月10万人。杨胜景表示，现在派旺之所以选择重点进入大众市场，一方面是因为普通用户在网格交易的创新和使用上存在差距；另一方面，希望通过交易工具的普及，帮助更多的投资者理性认识市场、交易。

“我们认为，交易的结束一定是价值观的胜利。王派愿意鞠躬前进，实践和传承这样的价值观。杨胜景说。