奥克斯徐坤:减半后,我们来谈谈比特币

释放双眼,带上耳机,听听看~!
比特币进入63万块的新阶段,为期四年的减半仪式已经结束。最近,我参加了很多讨论,这也促使我反复思考特殊货币的问题,整理出一些想法和大家分享

比特币进入63万块的新阶段,为期四年的减半仪式已经结束。最近,我参加了很多讨论,这也促使我反复思考特殊货币的问题,整理出一些想法和大家分享。

这次减半有什么区别?

首先,宏观环境的变化促使投资者重新评估各种资产。流动性宽松的趋势有利于加密资产的崛起。疫情对经济供需双方都有严重影响。实体经济受到很大冲击。零利率环境也使得传统资产的收益率更差,投资者的风险偏好也会更强。比特币目前处于相对合理的估值区间,这将受到更多投资者的青睐,但在全球疫情基本得到控制,市场情绪在这之后趋于积聚之前,预计下半年比特币将有一个重要的市场。

二是减半后,将迎来丰水期。整体计算力前两周下降,后期反弹。但在转期,矿池之间的竞争将更加激烈,矿池未来将更加专业化,并将转为综合服务商。此外,海外媒体也非常关注计算能力集中在中国的问题。短期内,中国仍将占据主要市场份额,因为中国具有综合优势,主要的矿山机械制造商,相对便宜的电力和劳动力成本。此外,我国疫情得到有效防控,这也是一个良好的环境。

三是完善市场生态加密基础设施。近四年来,加密衍生品蓬勃发展,产品功能更加丰富,流动性和产品风险控制机制更加成熟,能够支持更加复杂的交易策略。此外,贷款市场规模也快速增长,资金利用率有所提高。

比特币网络安全会在减半后下降吗?

对于比特币网络的安全性是否会因为整个网络计算能力减半而受到损害,我们可以肯定比特币网络目前是绝对安全的。

2013年,比特币的网络总计算能力不足10ph/s,而2017年12月,比特币达到2万美元的峰值时,网络总计算能力仅为14eh/s,现在,虽然已经减半,但也达到了100eh/s,完成51%攻击的成本太高,而攻击比特币网络将导致比特币价格暴跌,没有任何利益驱动做这种事情。比特币在弱势时期并没有被扼杀,现在具有强大的生命力,未来只会变得更强。

此外,比特币作为一种生态系统,受到全球节点的共同保护。据19年的估算,每年支付给矿商的区块奖励价值高达50亿美元,高于许多小国每年的国防开支,足以确保比特币系统的安全。

比特币减半

比特币的价值如何?

越来越多的人认同比特币有价值,但每个人对比特币的认知和期望都与比特币不同。目前,比特币的估值方式有以下几种:

第一种是类似商品的成本定价方法,它根据采矿机、电力、运营和维护的成本来估算比特币的价格。诚然,比特币的价格是一个重要的参考,但比特币与普通商品有着显著的不同。由于比特币的供给功能是固定的,不受矿业投入变化的影响,矿业不同于传统的垄断市场或完全竞争市场。货币价格对矿业收入的影响是快速而直接的,而计算权变动对货币价格的影响是缓慢而间接的。

二是通过与互联网的类比来估算比特币的网络价值,这主要是基于网络价值与Metcalfe提出的网络用户数平方的关系。以比特币用户数、链上交易数和链上交易价值为变量,建立了一个统计模。不可否认,这些指标可以反映比特币的需求,但问题是,这条链条上的活动只能描述比特币价值的一部分。

三是近年来备受关注的S2F模。S2F=库存/流量,库存是指现有库存和储备,流量是指年产量,为衡量比特币的稀缺性,方案B进行了数据分析,证明了S2F比率与比特币的市场价值之间存在着统计显著的关系,并在此基础上,通过去除时间,在模中加入金银元素,对s2fx模进行了扩展。但过多的数据处理,包括数据频率的选择、聚类、拟合过程,都造成了信息的丢失。即使整个模的数据结果是完美的,也只是长期的“偏右”,不能对当前市场有明确的指导意义。

比特币的使用价值和投资价值的双重性使得其估值极其复杂,但也是一个值得探索的方向。特别是在丰富的衍生产品出现之后,比特币定价权的竞争变得更加复杂。

市场上发生了什么事?

首先,海外投资者对比特币越来越感兴趣。

自2018年一键购买比特币以来,现金应用的交易量每年都以100%以上的速度增长。2020年第一季度,比特币交易额达到3.061亿美元,是2018年第一季度销售额的10倍,毛利润达到700万美元的历史新高。

灰色比特币信任管理的规模也在持续增长。比特币减半后不到4天,格雷就持有9000多枚比特币。

比特币减半

此外,从本地比特币和paxful的数据来看,在东南亚、南亚和南美等一些新兴市场,比特币的场外交易量也创下新高。

其次,机构投资者更多地参与比特币衍生品市场。

在减半之后,CME比特币期货的未平仓量超过10000,创下新纪录。自年初CME期权上线以来,其发展也很快,特别是在减半后的一周,未平仓占比从4%上升到14%。

比特币减半

比特币减半

第三,在defi中锁定的比特币正在迅速增长。

在wbtc成为Dai的抵押品之后,以太坊erc20代币wbtc锚定比特币的市场价值已经超过了闪电网络(LN)的容量。从某种意义上说,它已经成为比特币最大的第二层网络。比特币作为价值锚,在链条生态中扮演着越来越重要的角色。

比特币减半

比特币在过去11年中经历了无数次黑天鹅事件。它对不可预知的冲击有很强的自愈能力。但由于市场结构的复杂性,我们也需要警惕灰色犀牛。

与传统金融市场一样,各金融机构的业务相互交织,加密资产生态的机构也相互关联。一些具有系统重要性的机构可能存在操作风险,在没有强制监管的情况下,这种风险可能会变得越来越严重。当市场出现较大震荡时,单个机构的风险可能传导到整个市场,引发系统性危机。

无论是头孢类抗生素还是降纤药物,风险控制都是最重要的部分。对于市场参与者来说,不仅要完善自己产品的风险控制机制,而且如何合作提高整个体系的抗风险能力也是大家共同的话题。

人已赞赏
头条

政策收紧!由于中国股票被勒死,加密公司出海在美国和中国上市的难度更大

2020-5-23 13:18:35

头条深度

坚不可摧:经济危机下比特币的价值暴跌能否带来价值提升

2020-5-23 15:16:04

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索