年终直播分享纪录：2021年加密投资新动向

听听区块链顶级投资者谈论2021年的“财富密码”。

2020年币圈的剧情跌宕起伏，其中不顾一切的312坠机事件；备受期待的比特币减半事件；DeFi浪潮下的农耕热潮；以太坊 2.0信标链的成功部署。

2020年，将有一大批机构开始入市。贝宝（PayPal）等巨头正在拥抱加密货币，“机构牛市”正在进入币圈。在多重因素的推动下，比特币突破2017年以来最高点，屡创新高，今日达到28500美元。

尽管2020年多姿多彩，但2021年更值得期待：机构牛市还会继续吗？比特币 ETF会通过吗？逐渐被传统领域巨头认可的加密货币能走多远、走多高？整个加密行业将何去何从？

今晚，panews邀请了区块链投资观察一线的大腕们分享他们对2020年和2021年的愿景。

尊敬的来宾：

火币联合创始人：杜军

axia8 ventures创始人：林伟豪

X-order创始人、NGC Ventures合伙人陶荣启

机构为何选择现在购买比特币？

毕彤彤：在比特币大幅上涨的背后，一大批横扫比特币的机构也浮出水面，如格力基金、微特策略、万通等，它们都是比特币的布局，甚至有“价格越高，买的越多”的趋势。女士们先生们，从投资者的角度来看，机构为何在这段时间“买那么多”？年初货币便宜，他们就不能买香吗？

杜军：我们也在思考为什么亚洲没有灰阶，或者我们为什么要规划亚洲版的灰阶资本。为什么不？事实上，这些金融中心在亚洲，如新加坡，香港和东京，没有办法执行这样的业务在其现有的法律和政策。更何况我们内地的机构没有办法做到这一点。

在海外，其实只是近一两年，这个渠道才逐渐打开。事实上，我们已经做了很好的尝试。

这是第一点。事实上，我们早在2013年就开始这么做了。起初，管理规模很小。可能是去年才达到1亿美元或2亿美元的规模。今年的规模接近200亿美元。首先是渠道问题，允许一个渠道允许大量资金进入，包括CoinBase允许合法合规开户。

第二个事实上来自市场的fomo效应。价格一涨，就有财富效应。事实上，我们都认为这个市场上的资产可能还没有被了解。事实上，以今年为例，格力资本推出的弃金广告就是买比特币扔掉黄金。这则广告实际上起到了很好的作用。正如你所看到的，用传统的投资观点来理解它是非常容易的。类似黄金，还有这么好的渠道。我认为这是一个更好的观点。便宜的东西不一定要买。事实上，机构和我们的散户投资者有着同样的心理。价格越高，买的人就越多。便宜的时候，只有沃伦·巴菲特才能买。

陶荣启：首先，正如杜校长刚才所说，我非常支持和赞同他。让我们再补充一点。其实，灰阶GBTC在过去的18年里就已经存在了，但它的成交量是今年的。我认为这很重要。原因是18年是熊市的开始。他这样做是为了铺垫整个熊市周期。从18日到19200年是时候收获它的果实了，但是当我们收获果实的时候，我们应该害怕福莫，因为他已经买了，如果你不需要在上面买的话，就把它吹掉。

此时我们所能看到的是，摩根大通本应在今年6月启动，然后在今年7月和9月，包括巧水在内的各种旧钱开始吹比特币。我个人认为他们已经买了。他们过去已经在熊市中买入了，尤其是在今年3月。买了之后，他们就可以吹了。太简单了。

有一个非常简单的证据，但从前年来看就不那么明显了。自19日以来，市场上比特币的涨跌更多地由美元主导。你认为CoinBase占主导地位吗。因为当我们看比特币的价格，包括币安的价格，这是非常明显的。当然，我想补充一点，如果你认为美元是主导货币，那么美元最近处于低位，CoinBase的货币价格也低于其他货币。请小心。

林伟豪：我同意杜校长的说法。首先，我不认为这意味着机构进来的本质是比特币的价值没有改变，而是因为你有这样一个投资渠道。比如，我18岁的时候，去年买的时候真的觉得自己在看灰度。然后我和周围的人和同事们谈了灰度，但没人太注意我。灰色作为入口，就像互联网的交通入口。

至于为什么组织在便宜的时候不买，事实上，在前期一定要花一段时间去验证，对吧？我们需要核实它是否会归零，是否会被证交会封杀，或者存在很大的宏观或政策风险。系统性风险需要一段时间的沉淀和验证，最终会达到这样一个峰值。它可能是一个新的价格高点或一个周期的金融。说到底，和钻石一样，我不相信钻石是在那个时候第一天挖出来的，有这样的共识或者价值，然后到了后面，价格不高别人也不买，对吧？珍贵的珠宝。我告诉人们我给了50%的折扣，但他们还是不相信，所以我就这样看。

最后一个观点很有趣。只有价格高了，别人才能珍惜。事实上，我今天看到了一个非常有趣的消息。我们报道的是，美国迈阿密市长说，他愿意探索将该市财政储备的1%投入6019年。事实上，前段时间，《福布斯》也曾对2021年做出预测，称比特币将成为许多企业2021年的储备资产。你觉得这个预测怎么样？你认为未来企业甚至政府会配置比特币吗？

企业是否会将比特币作为储备资产进行分配？

毕彤彤：近日，《福布斯》杂志首次公布了加密货币行业年度人物评选，并预测2021年：比特币将成为企业的储备资产。你怎么看这个预言？比特币是否会成为20201年后企业资产负债表上的“老客户”？企业配置比特币的动力是什么？

杜军：我觉得这个问题一句话就能解决。也就是说，每个人都应该拥有比特币。无论是个人投资者、个人投资者、机构还是政府，我认为他们都应该拥有它。但实际上，关键是他们是否要做什么样的面积，我想他们会拿出一定的资产来做一个匹配，因为这毕竟是一个很好的资产。

陶荣启：我想说的是，我们最后可能逃不掉。事实上，在国家层面，在上一个周期，我的印象是，朝鲜开始挖矿比特币我可以看到，这个周期的一个趋势是从边缘推动它。其实我们散户是比较边缘化的，逐渐向富裕的，然后到一些边缘化的国家，比如朝鲜，到一些省市的水平，然后到全国一级的一个主流国家。这一步也验证了比特币公司市值的增长。

再说一次，如果最后一个大国，比如中国或美国，利用国力囤积，也有可能走到尽头。

林伟豪：我们先谈谈散户和这个机构。我想我会亲自和他谈谈。例如，我不会购买贵金属或其他商品或很多东西，因为我资产配置的目标是资产增长，无论是被动的还是主动的。所以，我一定要看好比特币的价值和推广，所以我会去持有。

另一方面，在制度方面，每个制度和每个人对比特币的理解都不一样。你认为它是一种商品还是一种支付工具？如果你使用的是现金支付工具。它是流动资产。如果我们把它当作一项投资，它将被放在另一个地方。因此，机构是否会被分配取决于他们如何看待。但我认为条条大路通罗马。例如，我愿意提及是否将比特币标记为黄金商品，或作为价值储存或对冲工具。那我觉得因人而异，但要完全取代它多少是不可能的，但比例今后也应该增加。

毕彤彤：在中本聪创立比特币之初，他就希望比特币能成为一种“点对点电子现金”。既然是现金，他当然希望能用在日常生活中。比特币系统虽然已经稳定运行了十多年，但仍有许多技术原因。似乎它远离了“现金”的概念，更倾向于像黄金一样的“对冲风险”和“资产储备”属性。你认为比特币的“最终目标”是什么？

杜军：我想我们说的是一条进化的道路。只要越来越好，我想没关系。这和我们的创业精神是一样的。一开始，我们写了一些类似BP的东西。我们去找投融资的时候，其实你要做的可能是a，但是你把企业变成了B，但是我觉得只要你的企业能够做得越来越好，产生社会价值，我觉得没有什么问题。

另一方面，就我们今天而言，我们所谓的USDT支付逻辑仍然采用比特币。我想我们应该先看看比特币是什么。今天，我们不知道比特币的精神是什么，比特币的启示和影响是什么。我认为这可能更重要。

我一直在谈论比特币将改变的可能性。最后，刚才，我们可以说是黄金和钻石。我们称之为储存价值和储备货币价值。事实上，我们也可以认为比特币可能有一天会被取代，但这并不重要。我认为更多的是关于比特币本身。我们不需要关注比特币本身，而是关注比特币给我们的世界带来了什么。因此，我认为今天的很多应用都是比特币精神的应用。我认为我们应该更加重视他给我们整个职业生涯带来的白皮书的价值。

陶荣启：我想起了2015年韩峰老板带领我们翻译《区块链经济新蓝图》一书，也就是说比特币是区块链的第一个应用。因为杜校长刚才讲的是比特币的精神。有很多精神，比如去中心化，区块链，自由和平等，但他确实就像一个母亲，然后他当然也生产一些东西，比如叉子。他的精神技术在一些行业得到了发展。

事实上，有很多事情是这样逐渐改变的。比如二号以太坊，首款设计以太坊的燃气就是要成为比特币的标杆。在数字资产世界中，黄金的另一种东西被称为石油。

如果比特币是金，以太坊是油。以太坊本身就是一台去中心化的计算机。现在看来很奇怪。即使我们现在没有完全颠覆，至少有一半的情况与他当初的想法不同。以太坊是一个生态系统，一个开放、自由和去中心化的区块链生态系统，这就是它的价值所在。所以看起来，当然，如果你说没有变化，似乎没有完全的变化，但它总是变化的。我觉得比特币也是这样，就是说它的核心没有变，但是它的体现变了。

林伟豪：很多东西出来的时候，它最初的目的是把这个东西变成一个形式，但是因为它是一个附属的因素，然后和世界互动，最后衍生出另一个形式，我刚才提到的是一个哲学的方面。

不管他一开始想做什么，他都抱着我的想法。正如杜校长所说，我认为这是他一开始当然没有想到的，但后来他的天性因为他的生态而改变了。我认为这是一件很酷的事情，从中我认为这是他最伟大的价值观之一，杜校长刚刚提到。

关于DeFi和投资

毕彤彤：DEFI是2020年热点之王。贷款产品方面，AMM、预言机、保险、合成资产等产品层出不穷。无论是流动性挖矿还是统一1INCH代币空投，它们都具有强大的财富创造效应。所有客人的投资机构是否都参与了DeFi？你觉得明年DeFi的发展如何？

杜军：事实上，我赶上了今天的最后一波DeFi。在四月和五月，我们每天去学习filecoin，然后在八月，我们开始学习DeFi。所以在九月，我们挖了一波寿司。在参与的过程中，我觉得非常有趣，也确实给我带来了一些新的思考。我个人认为现在是3年前的2月份，我还记得应该是18-17岁。当时，有大量的人从事DEX的工作。当时，因为没有AMM协议，我觉得我对此并不乐观。我觉得效率很低。现在有了Uniswap，但这个Uniswap并不是什么新鲜事。它已经成为一种产品两年多了。其实，以前的关注度比较低。今年突然爆发了，所以我想我后来改变了一些想法。在我的整个体验过程中，虽然有很多不便之处，散户可能使用起来比较困难，但是我们可以看到它的财富效应。但另一方面，它可以与所谓的中心化交换长期共存。

第二个是DeFi。实际上，我个人认为今天可能只是一个开始。我不能说这不是泡沫。我只能说，这个泡沫不一定是负面影响。它可能会带来更多的关注，带来更多的资金和人才。

所以今天，如果说现在是WiFi 1.0的时代，真正的WiFi 2.0才刚刚开始，所以我会把重点放在WiFi轨道上，这也是我未来一到两年最重要的工作之一。

陶荣启：到目前为止，我还没有参加过DeFi矿业。当然，有些孩子帮我参加了。基本上，我认为我是一个遗物-一个被遗弃的老人。明天12月31日下午3点，我将在知识星球，也就是极化世界的生存指南，进行今年年底的直播，其中将有一个明年的十大预测，其中一个是关于DeFi。首先我会透露，我预测明年十大项目中会有DeFi项目，可能会占据两个或者更多，而DeFi项目比如它代表美国的力量，如果它代表中国的力量，比如那些挖矿硬币，我个人认为他们会退出十大。

林伟豪：明年，我们会从粗apy（年存款收入）变成一个比较理性的场景，因为现在资金是浮动的，是追apy的。在未来，我们将考虑更多的安全性，然后将其多样化或更多的现实世界的资产，如房地产代币，NFT等；

明年可能会更有趣。它在波卡上运行吗？如何与其他多连锁金融系统互动？那么有什么新的资产进来了？资金、用户和功能将以这样的模式进行整合。

2021年加密行业潜在热点预测

毕彤彤：几乎每年加密行业都会出现一些引领行业的热点，比如2018年的DAPP趋势和矿业交易，2019年的IEO和工业区块链，今年矿业减半，DEFI农业繁荣。你能预测2021年的潜在热点吗？

杜军：其实我以前一直在关注投资。事实上，我想我可以在每波中赶上一个。不管我们是尾随还是能赶上一些资金方面的担忧，它们都是a601公司的业务。因此，事实上，我认为关于如何投资的问题很少有人关心，但我认为有几点是不会改变的。

首先是过去真正的应用技术，它可以改变或改善我们生活的方方面面。它是区块链和金融的结合。因此，投资部门最关心的是德孚的发展。

事实上，从整个公司的角度来看，现在并没有太大的不同。事实上，火币的投资部门几乎是一样的，它现在仍然专注于新技术。我们会更加关注他们。

事实上，人们对DeFi的担忧相当多。所以总的来说，我个人认为2021年确实是DeFi的时候，所以对于一些错过比特币的朋友来说也是直播。所以会有很多网友。事实上，我认为他们真的可以关注DeFi。

陶荣启：我们的精髓是长瓷器，长密码。作为一个中国人，尤其是近两年来，我觉得我的民族主义已经觉醒。因此，中国人的角色将在我的投资中占据非常重要的一部分。如果你有兴趣加入我的两极分化世界生存指南，我真的很想看到中国的一些发展，因为作为一个中国人，如果你赚的钱是美国人主导的，比如比特币，我会觉得我只是一个投机者和追随者，但如果你赚了中国崛起的全过程，那就挑战美帝，然后成为世界第一，如果你参与这个过程，你会用金钱来支持并得到相应的利益，我觉得这是一件非常幸福的事情。

林伟豪：现在我们需要在区块链上构建一个金融体系，它是一个多链互动的金融体系。在整个开发过程中，哪些事情是第一位的，哪些是先决条件，我完全参与了这样一个金融体系的建设，通过代码。

所以虽然我也关注隐私，但我根本不关注filecoin等等。我更关注的是定义。事实上，这也是关于波卡和NFT。我觉得这些东西只是媒体，它们只是开始一个参数，重要的是总是说它推出来后这个时间节点能不能猜对，有这样一个团队去做，去做。这也是为什么我需要多想的原因，我所说的，也许现在中国有相当多的人脉

我投资的重点是我能看到它符合区块链上的逻辑趋势值和流程，这个价值是可以被用户认可的。其功能或业务在三至六个月内即可被市场接受，并将被广泛采用。这是我的统一标准。

对圈外新投资者的建议

毕彤彤：随着比特币的出现，圈外很多投资者也希望进入加密行业。然而，币圈的各种代币层出不穷。非资深投机者很难区分“航空货币”和“价值货币”。如果圈外普通投资者想参与加密货币市场，他们的机会在哪里？我们应该如何配置我们的投资资产？

在我看来，我们应该如何投资新项目的第一个方面是20%左右。

当然，正如我们刚才所说，像陶先生这样的重仓股比例可能会更高。没问题。你是一个新的老兵。第一个是你的资产比率。我想我们应该确定。

这样的话，我觉得在投资方面，我还是尽量买一些比较稳定的，尤其是新手。我想你最好做6019。其他风险相对较高。虽然包括波卡在内的新企业很多，但价格波动比较大，基本面分析也不多。我认为比特币是一个相对容易买的东西。

我想我们还可以保持一点冷静。现在它在历史上真的很低。这可能是最后一次低价购买的机会了。

陶荣启：比特币每年大概有两次大跌。所谓暴跌，是指短期内跌幅超过30%。如果你能抓住这两个机会，你就能比别人赚更多的钱，也许比别人多出一倍或几倍。如果你两次反对，我很抱歉。也许明天你会输给别人更多的钱，你会看着别人赚5倍和10倍。所以看到这两个大瀑布非常重要。首先，我们能避免吗？第二，我们能抄底吗？这是我认为明年很多人能够获得超额回报的关键点。不仅是比特币，还有小额货币。但小额货币遵循比特币。所以我想我们只需要关注比特币的两个左右的锐利降幅。

林伟豪：我觉得数字货币的风险比较大，波动比较大。首先是支持杜先生的资产配置比例。我认为给新投资者提建议更安全。当然，他们买的越便宜，买的越多，因为我们长期看好。

其次，对于高级投资者或风险偏好高的投资者，我们可以将更多经过市场洗礼和验证的德孚投资项目进行配置，然后配置比例可以参考其财务属性和业务功能，这是传统金融的资本沉淀比。例如，保险的市场价值和保险公司股票的市场价值是多少？这些都在传统金融中得到了验证，所以如果区块链和线下没有太大区别的话，它只会朝这个方向发展。

如果你和我一样，我可能不会那么看好短期的DeFi保险产品。这种产品有其合理的风险。我要去看看干预收入的时间点。当这些先决条件满足时，我就进去。