市场低迷下加密交易所面临的风险挑战及应对策略

释放双眼,带上耳机,听听看~!

2021年4月,在coinbase上市的帮助下,比特币达到了历史最高点,可以说是“四月逆水行舟”。但在接下来的5月,我们没有看到“石榴红如火”。随着一系列监管措施的出台,比特币受到重创。

5月18日,内蒙古发改委搭建虚拟货币“矿业”企业报表平台;同日,中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布《关于防范虚拟货币交易投机风险的通知》。原来,对政策变化极为敏感的比特币反应迅速–

5月19日,比特币经历了自2020年3月12日“黑色星期四”以来最为显著的流动性下降和价格波动,日内价差区间高达11506美元(如下图所示,数据来源:coingecko)。这一戏剧性的价格下跌趋势令整个市场大吃一惊,特别是此次崩盘发生在比特币历史上最长的牛市期间。

暴跌行情下加密交易所的风险挑战和应对策略

很快,这一突如其来的极端市场开始从比特币蔓延开来,包括狗币和以太坊在内的其他数字货币的价格也相继暴跌。整个数字货币市场似乎处于恐慌状态。很多人认为比特币的牛市可能即将结束,甚至回归长期熊市结构。一天后的5月20日,市场恐慌与贪婪指数达到11,恐慌程度急剧上升,排名为极度恐慌。数据显示,在加密市场大幅下跌后,恐慌指数已经超过了2020年3月“黑色星期四”崩盘后的恐慌指数。

(碳链价值注:恐慌指数阈值为0-100,包括指标:波动率25%+市场成交量25%+社交媒体人气15%+市场研究15%+比特币占整个市场的比例10%+谷歌热词分析10%。)

极限市场测试数字货币交换

坦率地说,“5·19事件”让很多用户,甚至一些业内领先的数字货币交易所措手不及。据停电监测网站downdetector统计,太平洋时间5月19日凌晨5点45分后,停电报告激增,美国各地,包括奥地利、捷克、法国、德国、荷兰、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、西班牙等多个欧洲国家,包括瑞士和英国,已报告交换问题。

我们分析了五大数字货币交易所的“5.19”中断(数据来源:coingecko,数据提取日期:6月6日)

暴跌行情下加密交易所的风险挑战和应对策略

事实上,5月19日,数字货币交易所的问题还不止这些

货币证券交易所宣布停牌以太坊和erc-20黄金;

Coinbase exchange无法正常登录、检查资产余额和交易;

Fire coin、kucoin和Gemini均宣布暂停撤回erc-20代币;

加密资产银行revolut的用户报告说,他们无法购买数字货币。与此同时,应用程序访问被中断。

对于许多试图在市场崩盘前退出或逢低买入的数字货币交易员来说,这样的数字货币交易中断可能会产生巨大影响。

但另一方面,一些数字货币交易所并未受到市场意外情况的影响。例如,Kraken和gate.io Zhima都保持了正常运行。在5月19日的短时间内,Gate.io-Zhima在现货和合约市场的交易额已超过40亿美元,Kraken的交易额也激增——人们不禁要问:为什么在同样的极端情况下,交易所之间会有如此巨大的差异?

坦率地说,gate.io和Kraken以前都经历过这样的事件(例如,Kraken去年经历了API故障,今年1月经历了服务中断)。但他们从一开始就对风险高度敬畏,并从过去的失败中吸取教训,不断加强技术支持和实践经验,最终技术支持工作能够在“5·19”期间圆满完成。不得不说,具备在极端市场条件下维持正常运行能力的交易所,不仅满足了用户高负荷交易的需求,而且对整个市场起到了稳定士气和中流砥柱的作用。

数字货币兑换在极端市场中应该扮演什么角色?

事实上,停机问题只是极端市场的冰山一角。根据加密货币交易数据平台bybt的数据,在5月19日的崩盘中,88万人仓位爆棚,总金额达93亿美元。最大的单次爆炸发生在平台上,总金额为6700万美元。然而,研究发现,在这个“5.19”的极端市场形势下,数字货币交易所的态度和表现却各不相同。一些数字货币交易所选择“平躺”,很少或几乎不部署任何极端的市场反应措施,让突发数据飙升;一些数字货币交易所拒绝“平躺”为用户屏蔽风险,让用户有时间和空间实施交易决策,确保自己的交易决策得到公平实现。

当“黑天鹅”出现在市场上时,一些数字货币交易所出于保护平台的考虑,不能怪自己的第一反应是维护自身利益。然而,这种做法实际上对用户非常不友好。相反,一些数字货币交易所选择在第一时间与用户及其利益站在一起。以gate.io芝麻为例,在“5·19”极端市场形势下,交易所负责人韩林做出了“延长提高保证金和还款时间”的决定,帮助用户顺利补足保证金,“5·19”期间,平台为数千用户提供了交易支持,将保证金和还款时间延长17小时,为用户收回近6000万美元。

尽管一些交易所在极端市场条件下“吃亏”,但人们突然发现,只有那些能够应对突发事件、敢于分担风险的数字货币交易所,才是投资者和交易员最值得信赖的交易所。群众的眼睛是明亮的,付出就会有回报。我们发现,5·19事件后,gate.io芝麻已成为数字货币交易所中开仓(7天)指标呈上升趋势的顶级交易所之一(如下图所示,数据来源不小,数据提取时间为6月6日)

暴跌行情下加密交易所的风险挑战和应对策略

为了保证用户的交易决策能够公平实现,交易所需要平衡用户、平台和市场风险之间的复杂关系,“5.19”事件极为特殊,加密交易量的增长速度超出人们的想象。此时,敢于迅速做出“牺牲”决定的交易所并不多。然而,只有从用户和用户利益的角度出发,他们才能在第一时间设身处地帮助自己避免巨大损失的风险。

总结

交换是数字货币生态发展的重要组成部分。到目前为止,大家都很清楚这一点。交易所的核心工作是确保每笔交易都能安全高效地进行,并采取最佳措施保护投资者和交易员的利益。

“5·19”事件已经过去半个月了。目前,整个数字货币市场似乎已进入相对稳定的盘整阶段。比特币的价格基本在3.5万美元的区间波动,市场价值保持在7000亿美元左右(如下图所示,摘自2021年6月6日coin gecko)。

暴跌行情下加密交易所的风险挑战和应对策略

但需要注意的是,虽然市场看似平稳,但每个从业者都不应忘记阵痛,必须不断反思和借鉴极端市场事件。要知道,自从比特币诞生以来,加密货币市场很容易出现价格突然飙升,然后迅速下跌的情况,比如:

2013年,比特币价格在首次达到1000美元后大幅下跌;

2018年初,第一个代币泡沫破裂后,货币行业进入长熊市。

在2020年3月12日的“黑色星期四”,比特币的价格从高点跌至3000美元。

过去的两周确实很艰难。许多人可能很难理解数字货币市场是如何变成这样的?首先,明确比特币不会永远崛起。从埃隆·马斯克的搞笑言论到过度杠杆交易,一系列事件加起来导致股价大幅下跌。然而,与以往数字货币市场的“虚假繁荣”不同的是,一些加密项目正在积极建设基础设施,许多分散的金融协议也取得了长足进展。可以说,“数字货币”不再是对未来的抽象押注,而是一种可以真正应用于现实的创新技术。这项技术是真实的,比以往任何时候都更令人兴奋,因此基本面仍然保持稳定的发展状态。

从5月19日的坠机事故中吸取教训对我们来说很重要。

经过这一切,我们至少可以了解到,波动性是数字货币行业的一部分。在这种现实中,投资者和交易者必须谨慎选择交易场所。只有在极端的市场波动中把用户放在首位的数字货币交易所,才是行业领导者和用户的首选。

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