建安股价只受比特币价格提振?短路机构报告报警

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近日,以做空美股为主营业务的纽约研究机构白钻研究(white diamond research)发布了一份关于金融市场信息平台Seeking Alpha的短期报告。Panews编辑了简短报告的要点

近日,以做空美股为主营业务的纽约研究机构白钻研究(white diamond research)发布了一份关于金融市场信息平台Seeking Alpha的短期报告。Panews编辑了简短报告的要点。

矿机

摘要:

一。过去几年,比特币矿业收入一直不好,特别是对于建安运智等非顶级矿业机械制造商来说。

二。建安云芝的新一代采矿机甚至无法与比特大陆的老一代采矿机竞争,利润率较低。

3比特币区块奖励的减半工作已经完成,这意味着矿工们现在可以从采矿中获得一半的BTC

四。建安云智此前曾试图将业务转为人工智能芯片,但由于“某些原因”转失败。也许这种转变永远不会成功。

考虑到建安云芝的预期盈亏似乎与公司目前8.5亿美元的市值不符,建安云芝的实际公司估值应该在1亿至2亿美元之间。目前,建安云智的核心业务是销售比特币采矿机。此外,没有其他重要业务,也没有其他经常性的软件收入。鉴于目前比特币的价格和运营该矿的电费,使用建安云芝矿的矿工很可能无利可图。

此外,随着比特币区块奖励最近减半,比特币矿商的采矿利润也将“减半”对于那些使用建安采矿机的人来说,他们每天挖矿损失1美元。建安云智唯一拥有的“其他业务”是人工智能芯片,但2019年该业务收入仅为270万元人民币(约39万美元),占其总收入的0.2%。显然,建安云智的人工智能芯片无法与行业领先的英伟达和AMD竞争。

用建安矿机开采无利可图

据比特币开采专家德鲁·沃斯克(drew osk)透露,建安云智将免费向他发送最新的采矿机aalonminer 1066pro,以便他在YouTube频道上进行评估。根据德鲁·沃斯克的说法,这家矿商是由经销商布洛克福格以999美元的价格出售的。虽然功能性能好,包装专业,运行稳定,但开采效率和利润率不高。除非矿商能获得非常低的电价,否则只有比特币价格大幅上涨时,矿商才能盈利。 ;

drew osk评估于2020年5月7日发布,当时比特币交易价为9000美元,比特币并未“减半”如果考虑到“减半”,aalonminer 1066每年只能开采0.163824 BTC。如果1btc=9000美元,收入约为1481.86美元,电费高达1438.37美元,这意味着建安云智能最新的采矿收入每年不足44美元,需要20多年才能达到收支平衡。此外,目前只考虑电力成本,但其他采矿成本实际上包括:

一。资金时间价值;

二。设置矿工和电路的时间和成本;

3维护和监测费用;

四。比特币贬值风险;

五。电力成本上升的风险;

六。存储空间;

七。四年后,下一个“减半”事件。

毫无疑问,随着时间的推移,开采比特币将变得越来越困难。下图显示了比特币开采难度的趋势。简而言之,挖掘难度越高,挖掘相同数量比特币块所需的计算能力就越高。计算能力越高,耗电量越大,矿山机械的价格也就越高。

矿机

为了更好地进行比较,德鲁·沃斯克将其与中国大陆的蚂蚁矿工s17e进行了比较。这家矿商也是目前最好、最赚钱的矿商之一。它每天可以开采0.001028 BTC,而aalonminer 1066pro只能开采0.00089 BTC,降幅为11%。但问题是蚂蚁矿工s17e是比特兰的最后一代矿工,而AalonMiner1066Pro则是建安智的最新一代矿工。

建安运智股价上涨实际上是受比特币价格反弹的刺激

过去几周,由于比特币区块奖励减半,加密货币市场开始好转,全球股市也有所复苏。下图显示了比特币在过去一个月的收益:

矿机

如上所示,比特币价格在2020年4月中旬上涨,当时股市开始复苏。此外,比特币区块奖励减半也是导致价格上涨的另一个因素。由于矿商开采量的减少,流入市场的比特币数量也越来越少,这使得通胀率降低。但事实上,“减半”的说法并不是比特币牛市的主要原因,更不是比特币价格在短时间内暴涨。一般来说,要想显示“减半”对特价货币价格的影响,需要数月甚至数年的时间,因此近期市场的反弹可能只是对“减半”事件的猜测和兴奋。

公司业绩与比特币价格走势高度相关,但他们不像比特币那样发展自己的矿业业务,也不持有任何比特币。收入来源只是销售采矿机械。一旦矿机销售无利可图,建安云芝只能亏本销售,这也是其2019年毛利率转负的原因之一。

值得一提的是,2017年比特币价格大幅上涨的真正原因并非“减半”,而是投资者的疯狂投机。但目前的市场环境与2017年大不相同,因为比特币投资者已经足够成熟,很多人认为比特币历史上第三次“减半”后,价格不太可能大幅上涨。另一方面,目前比特币的价格仍受到投机行为的制约,利用比特币购买商品和服务的实际应用还很少。

如果投资建云智慧股票的人相信比特币价格会大幅上涨,为什么不直接购买比特币呢?需要注意的是,对于建安融智的卖空者来说,如果担心比特币价格的上涨会导致建安融智股价的反弹,那么直接购买比特币是对其做空投资的一种对冲,但问题是即使比特币价格大幅上涨,建安运智能否盈利,并不能百分之百保证。

此外,许多比特币矿似乎还没有购买阿瓦隆矿。

基本上,比特币矿山就像一个装满采矿设备的“仓库”因为比特币开采需要大量的电力,用矿开采是让矿商盈利的途径之一。公开资料显示,许多比特币矿山似乎并不购买建安云智的采矿机:

一。Riot区块链(Riot)是一家拥有自己比特币开采业务的区块链技术公司,在2019年第四季度挖掘了139.28比特币。去年12月,该公司从bitland购买了4000台S17 Pro采矿机,随后于5月7日宣布,在4月和5月购买了2040台新一代bitland S19蚂蚁采矿机。

二。2020年5月11日,马拉松患者组织(Mara)宣布,已从microbt购买了700台新一代m30+ASIC采矿机。该公司表示,新的采矿机将使其采矿能耗优于比特大陆以前使用的S-9采矿机。

3另一家矿业公司马拉松(marathon)也从建安运智(而非比特大陆)的竞争对手那里购买了采矿机。根据asicmineralue.com的数据,即使是microbt的m30矿商也比aalonminer有更高的利润率。

今年4月,内地最大的芯片制造商中国芯国际宣布,与建安科技合作生产的14nm矿机芯片已完成测试,将于今年第二季度量产交付。然而,具体的芯片类或一些小货币矿商似乎不太可能给建安带来可观的收入。

建安云芝艾芯片可能无法与“大牌”抗衡

贾南云志发现,光卖矿山机械是不够的,也意识到了销售其他产品的重要性。在2019年的年报中,贾南云志表示:

“人工智能技术的发展,特别是与边缘计算和支持人工智能应用的ASIC芯片相关的技术的发展,对未来产品的多元化发展非常重要。2018年9月,建安云智发布了第一代人工智能芯片kendryte k210,并于2018年第四季度开始量产。K210是一款集机器视觉和机器听觉功能于一体的SoC芯片。建安云智也是业内第一家提供基于risc-架构和自主研发的神经网络加速器的商用边缘计算人工智能芯片的公司。这些芯片的性能非常好。”

但到目前为止,人工智能芯片的销售还存在很多问题

一。建安云智于2018年4月开始大规模生产人工智能芯片,但在2019年,其人工智能芯片销售额仅为270万元人民币(约40万美元),仅占公司总收入的0.2%;

二。建安云智无法与目前主导整个芯片行业的成熟人工智能芯片制造商英伟达和AMD竞争。另一方面,由于英伟达和AMD尚未生产比特币采矿机,这表明目前比特币采矿市场的规模还不足以让它们生产此类产品。

3贾南云芝还没有解释她的人工智能芯片有什么优势,也没有透露最终买家是谁。在该公司的官方网站上,没有为任何产品设备部署k210芯片。

建安的人工智能芯片收入只有40万美元,除非他们有一些创新,否则它的市场价值不可能是8亿美元。然而,建安在人工智能芯片方面还没有任何创新。另一方面,比特币矿商比特大陆(bitcontinental)在人工智能芯片方面并不成功。2018年4月首款人工智能芯片bm1680发布后,我们还没有听到任何相关消息。

建安云智高管团队缺乏经验

建安云智的高管团队相对年轻,大多30岁左右(如下图所示),缺乏行业和商业经验,因此不知道如何与人工智能芯片行业的大公司竞争。

矿机

英伟达和AMD的高管大多生于上世纪五六十年代,如下图所示:

矿机

矿机

总结

根据上述分析,我们找不到任何理由让这名矿工购买建安云芝阿瓦隆矿,而不是比特兰的蚂蚁矿。即使在“减半”后,蚂蚁矿业的盈利能力也优于阿瓦隆矿业。

不仅如此,除了比特兰的蚂蚁矿业,还有许多其他制造商的盈利能力优于阿瓦隆矿业。例如,microbt也有自己的ASIC miner。不可否认,如果使用建安云芝矿机的矿工继续无利可图,他们的矿机销售无疑会受到影响,因此在2020年,他们很可能在2019年重蹈覆辙——再次遭受巨大损失。

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